Nvidia meldete Einnahmen von 96,2 Milliarden US-Dollar im zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2027, was 4,3 Milliarden US-Dollar über den Schätzungen der Wall Street ausging und den 15. Folgequartal mit überzeugenden Ergebnissen darstellt. Das Ergebnis je Aktie belief sich auf 2,22 US-Dollar, eine Zunahme von 6,7% im Vergleich zum Konsens. Die Aktien stiegen nach der Annahme der Guidance um 9,7% auf 229,96 US-Dollar.
Der Umsatz im Rechenzentrenbereich, das wichtigste Wachstumsmotor des Unternehmens, stieg im Jahresvergleich um 117 % auf 89 Mrd. USD und belief sich auf 92,7 % des Gesamtumsatzes. Die Brutto-Margen blieben im 2. Quartal auf 75 %, mit Blick auf das 3. Quartal rechnet das Unternehmen jedoch mit einer Verringerung auf 74 %, im 4. Quartal auf 71–72 % und Stabilisierung bei 72–73 % im Geschäftsjahr 2028 unter den steigenden Memoriekosten. Das Unternehmen zahlte im 2. Quartal Rekordsummen von 26 Mrd. USD an die Anteilseigner aus, und zwar 20 Mrd. USD für Rückkäufe und 6 Mrd. USD an Dividenden, was insgesamt 60 % des freien Cashflows darstellt.
Die Guidance für F2028 spricht von einem Umsatzwachstum von etwa 70%, was der vorläufigen Konsensschätzung von 45% fast verdoppelt und eine jährliche Umsatzsumme von etwa 560 Milliarden USD impliziert. Der Umsatz für Q3 wird auf 108 Milliarden USD geschätzt, verglichen mit einem Konsensschätzung von 104 Milliarden USD. Die Analysten prognostizieren für F2027 ein EPS von 9,05 USD und für F2028 ein EPS von 12,57 USD – was einem Forward-Earning-Multiple von etwa 25x entspricht.
Die Kapitalinvestitionen bleiben weiterhin beträchtlich, und fast 50 Milliarden US-Dollar wurden für Frontier AI-Labs und Partnerschaften bereitgestellt, um mehr als 500 Milliarden US-Dollar an Kapital von Drittanbietern zu erschliessen. Die Vera Rubin-GPU-Plattform ist auf dem richtigen Weg, und sie wird vermutlich etwa 20 % der Umsätze im Rechenzentrum im laufenden Quartal generieren. Die Vera-CPU ist in die Vollproduktion gegangen, und AWS hat sich verpflichtet, bis zum 2. Quartal des Geschäftsjahres 2029 weitere 2 Millionen GPUs, einschliesslich Vera-CPUs, einzurichten.
Die Nachfrage nach souveränem KI wuchs im Quartalsvergleich um 35 % und mehrfachte sich gegenüber dem Vorjahr, und NeoCloud plant die Kapazität bis Jahresende auf 8 Gigawatt zu steigern. Die Hyperscaler-Cloud-Warteschlangen übersteigen 2 Billionen US-Dollar, und die führenden Player werden prognostiziert, dass sie bis 2027 1,3 Billionen US-Dollar für Investitionen ausgeben werden.
Die Analysten haben nach den Ergebnissen die Kursziele erhöht. Raymond James hat sein Ziel von 515 US-Dollar mit einer Empfehlung für"Kaufen"geändert, während RBC Capital sein Ziel von 330 US-Dollar mit einer Empfehlung für"Übertreffen"steigerte. Die nächste Berichtserstattung ist für den 25. November 2026 geplant. Die Schätzungen sehen ein EPS von 2,36 US-Dollar und einen Umsatz von 104 Milliarden US-Dollar vor.
Zu den Risiken gehören struktureller Wettbewerb durch spezielle ASIC-Chips, die von Giganten wie Google, Amazon und Meta entwickelt wurden, sowie geopolitische und regulatorische Überprüfungen aufgrund verdachter Chipschmuggel nach China über Singapore.
