NovoCure (NVCR) berichtete während einer Präsentation auf der 21. Healthcare-Conference von Wells Fargo am Mittwoch von zunehmenden Momentum im gesamten Portfolio seiner onkologischen Produkte und destackte seinen ersten positiven Cashflow seit Jahren sowie die Fortschritte bei den wichtigsten regulatorischen Zulassungen für seine Krebstherapien mit Optune.
Der Chief Executive Officer Frank Leonard erklärte dem Moderator Leigh Huang von Wells Fargos MedTech-Forschungsgruppe, dass das zweite Quartal des Jahres 2026 das erste Mal in mehreren Jahren war, seitdem das Unternehmen einen positiven Cashflow erzielt hatte. Die Aktien von NovoCure waren in den vorherigen sechs Monaten um 30,5 % gestiegen und am Mittwoch bei 15,51 $ geschlossen.
Optune Pax, die Therapie des Unternehmens für Pankreaskrebs, hat seit der Einführung in etwa 600 Rezepte generiert, was einem durchschnittlichen Laufzeiten von etwa 150 pro Monat entspricht. Ende des 2. Quartals waren etwa 285 Patienten unter aktiver Behandlung, mit einem Umwandlungsbetrag von circa 70 % von Rezept zu aktivem Patienten – ein Wert, den Leonard erwähnte, ist im Einklang mit den Erfahrungen des Unternehmens bei Glioblastom.
Optune Pax hat in den USA die Zustimmung der FDA für das Stadium III des lokal fortgeschrittenen Pankreaskrebs erhalten. In Europa erhielt die Therapie die CE-Kennzeichnung mit einer modifizierten Kennzeichnung, und eine offizielle Einführung ist für die Konferenz der Europäischen Gesellschaft für medizinische Onkologie (ESMO) im Oktober 2026 geplant. Die regulatorische Zulassung in Japan wird voraussichtlich bis Ende des Jahres erteilt, mit einer nationalen Erstattung in der ersten Hälfte des Jahres 2027. Die Inzidenz von Pankreaskrebs in Japan liegt etwa drei Mal höher als in den USA bei einer Bevölkerung von rund 120 Millionen Einwohnern.
Auf dem Glioblastom-Markt verzeichnete Optune Gio in Q2 ein Wachstum der aktiven Patienten um 11 %, darunter ein Wachstum in den USA von 8 %, wobei das Management mit einer weiteren Wachstumsrate von mehreren Prozenten rechnet. Auf dem japanischen Markt für die Behandlung von Lungenkrebs hatten Optune Lua Ende Q2 64 Patienten in Behandlung.
NovoCure verfolgt ausserdem einen Kombinationsversuch von Optune Pax mit Adagrasib (KRAZATI), das für den Zweitlinienbehandlungsansatz bei metastasierendem Pankreaskarzinom zugelassen ist, in der Zweitlinien-Bezirksbehandlung. Das Unternehmen strebt einen Antrag auf Zulassung als neuartiges Arzneimittel an, mit einem potenziellen Einführungsdatum Anfang 2027. Leonard verdeutlichte, dass einige Klinikpraxen mehr als 2.000 Patienten in frühen Zugangsprogrammen für Adagrasib betreuen, was das zur Verfügung stehende Zeitfenster für Verkaufsgespräche von NovoCure beeinträchtigen könnte.
Für Gehirnmetastasen ist es erwartet, dass Optune Maia, basierend auf dem METIS-Studium, bis Ende 2026 die Genehmigung erhält.
Was die Kosten angeht, wurden rund 200 Millionen US-Dollar für F&E-Ausgaben im Jahr bereitgestellt, etwa gleichbleibend gegenüber dem Vorjahr, während eine angepasste klinische Studie rund 90 Millionen US-Dollar Einsparungen hervorgebirgst.
In Bezug auf einen jüngsten Cyber-Sicherheitsvorfall hat NovoCure einen nicht autorisierten Zugriff auf sein Informationssystem bekannt gegeben. Das Management bestätigte, dass es keine wesentlichen finanziellen Auswirkungen, keinen Verlust der Kontrolle über die Systeme, keine betroffenen Geräte und weniger als 50 Patienten gegeben hat, die betroffen waren, was die personenbezogenen Gesundheitsinformationen betrifft.
Für das Modelljahr 2027 geht Street von einer Wachstumsrate von rund 12% und einer EBITDA-Marge von ungefähr 5% aus. Das Management wollte sich zu diesen konkreten Zahlen nicht äussern. Der Analystenkonsens bewertet die Aktie mit "Kaufen", wobei fünf Analysten ihre Ergebnisprognosen für die kommende Periode angehoben haben.
