Fast die Hälfte der weltweit produzierten Öl stammt aus konfliktgeplagten Regionen, und allein die Störungen im Nahen Osten nehmen nach Angaben von Analysten basierend auf Reuters-Daten etwa 5 bis 7 Millionen Barrel pro Tag von den globalen Märkten weg.
Die unmittelbarste Schwachstelle liegt jedoch nicht in der Rohstoffversorgung, sondern in den Verarbeitungsprodukten. Unterbrechungen im Nahen Osten und Drohnenanflüge der Ukraine auf russische Raffinerien haben den Markte für Diesel und Benzin verengt, während die weltweite Raffineriekapazität seit 2022 stark zurückgegangen ist. Die Krise hat die Abhängigkeit von Lieferungen aus den USA, Kanada und Venezuela zugenommen, obwohl Wartungen in Kanadas Ölshändern und begrenztem Produktionswachstum in Venezuela die Verfügbarkeit weiter einschränken und inflationären Druck verstärken könnten.
Der Mittel-Oste bleibt der störendsten Hotspot. Während die spekulativen Ölmärkte relativ begrenzt geblieben sind, haben physische Lieferbeschränkungen in mehreren Regionen Rationen und Dringlichkeitsausgaben erzwungen. Die laufende Kampagne der Ukraine mit Drohnenangriffen auf russische Raffinerien – mit dem Ziel, Moskau unter Druck zu setzen – hat die Kraftstoffknappheit verschärft und Wellen jenseits der russischen Grenzen verursacht. Das Land, das históisch der zweitgrösste Kraftstoffexporteur der Welt hinter den USA ist, hat durch diese nachhaltige Kampagne seine Exportkapazität gelämmt.
Die Golfstaaten, die lange Zeit wichtigste Exporteure von raffinierten Kraftstoffen waren, stehen nun selbst vor eigenen Versorgungsproblemen. Analysten warnen, dass die Raffineriekrise – und nicht die Verfügbarkeit von Rohöl – die akutere Bedrohung für die Energiesicherheit darstellt. Die Raffineriekapazitäten in Europa haben sich in den letzten zehn Jahren beträchtlich zurückgefahren, wodurch der Kontinent stark von importierten Kraftstoffen abhängig ist. Die Dieselpreise in Europa liegen jetzt etwa 70 % höher als im Februar, was das Anspannung der regionalen Lieferketten widerspiegelt.
Der Nahost-Konflikt hat sich weiter ausgedehnt, als Angriffe der jemenitischen Houthi-Rebellen eine kritische Tankstelle blockierten. Die Reedereien haben die Tankschiffe über alternative Routen wie den Suezkanal umgeleitet, wodurch die Transitzeiten und -kosten erhöht wurden. Aktuelle Berichte über eine mögliche Zusammenarbeit zwischen dem Iran und Oman zur Wiedereröffnung der Hormuschaussee haben die Marktkonzepte kurzzeitig entschärft, obwohl der Iran wiederholt angedroht hat, den Ölfluss zu blockieren, falls die US-Sanktionen eskalieren.
In Russland und der Ukraine ist die Lage weiterhin ungelöst. Die ukrainischen Streitkräfte führen täglich Angriffe auf Raffinerien durch, wobei die erforderlichen Reparaturen die Kapazität wiederherstellen, die Versorgung aber weiterhin eingeschränkt bleibt. Das russische Embargo für Benzin-und Dieselexporten gilt weiterhin, wodurch die weltweiten Kraftmarkteinrichtungen noch weiter verstümmert werden.
Durch die Krise ist die Abhängigkeit von nicht traditionellen Lieferanten weiter gestiegen. Die Instandhaltung der Ölsauna-Anlagen in Kanada dürfte die Produktion im September um 300.000 Barrel pro Tag senken. Laut Rystad Energy befinden sich die Rohölbestände auf dem niedrigsten Niveau seit 12 Monaten. Auch die Ölausfuhren Venezuelas sank im Juli auf durchschnittlich 1,16 Millionen Barrel pro Tag gegenüber 1,2 Millionen im Juni. Die Abrufe aus den Vorratsspangen gingen zurück, umso mehr Produktionswachstum ist erforderlich, um den Rückgang auszugleichen.
Analysten schätzen, dass die Länder, die an diesen Konflikten beteiligt sind – darunter Venezuela – im vergangenen Jahr 43 % der weltweiten Ölproduktion erzielten, also ungefähr 45 Millionen Barrel pro Tag. Allein die Lieferungsschwierigkeiten im Nahen Osten werden auf 5 bis 7 Millionen Barrel pro Tag geschätzt, während die globale Raffineriekapazität aufgrund der Kriege in der Ukraine und im Nahen Osten um 10 % geschrumpft ist. Die sich daraus ergebenden Energiemangelschwierigkeiten tragen weltweit zur steigenden Inflation bei, und der US-amerikanische Staatsschuldenstand hat im Zuge der allgemeinen wirtschaftlichen Belastung ein Rekordniveau von 40 Billionen Dollar erreicht.
