JPMorgan hat die Abdeckung von Roku Inc. (NASDAQ: ROKU) auf Neutral mit einem Kursziel von 160 US-Dollar festgesetzt, gegenüber 150 US-Dollar, nach dem am 15. Juni von Fox Corporation bekanntgegebenem Kaufvertrag für die Ausgabe von 160 US-Dollar pro Aktie in bar und Aktien.
Der Deal gibt Roku einen Wert von rund 22 Milliarden USD und sieht Fox als den erfolgreichsten Bieter gegenüber dem Rivalen Netflix in einer konkurrenzbedingtem Auktion für die Streaming-Plattform. Die Aktien von Roku notierten am Montag bei 157,49 USD, in der Nähe ihres 52-Wochen-Hochs von 159,69 USD.
Die Bewertungsgrundlage von JPMorgan geht davon aus, dass Roku 2028 einen freien Cashflow von 1,2 Mrd. USD erreichen wird, was ein Multiplikator von etwa 16 bedeuten würde, um den Zielwert von 160 USD zu rechtfertigen. Die Prognosen der Bank erstrecken sich bis Dezember 2027 und sind damit mit der erwarteten Entwicklung des freien Cashflows ausgerichtet.
Die Verändungen wurden eingeleitet, nachdem mehrere Unternehmen ihre Bewertungen im Anschluss an die Ankündigung des Erwerbs angepasst haben. Seaport Global Securities, Wedbush und JPMorgan haben allen Rohu eine neutrale Bewertung gegeben, wobei Wedbush die Aktie von seiner Liste der besten Ideen gestrichen hat. Wedbush behielt ein Kursziel von 155 USD bei.
Roku meldete für das zweite Quartal 2026 einen Umsatz von 1,355 Milliarden USD, ein Jahresplus von 21,9 % und damit rund 5 % über den Vorhersagen. Die Umsätze aus der Plattform wuchsen um 25 % im Jahresvergleich und übertrafen damit die von der Geschäftsleitung gesteckte Marke von 20 %. Die angepassten EBITDA beliefen sich auf 254 Millionen USD, was deutlich über den von 170 Millionen USD veranschlagten Zielgehalt lag. Die Umsätze aus Werbung und Abonnement steigen jedes Jahr um 25 % und tragen so zu einer angepassten EBITDA-Marge von etwa 19 % bei.
Roku agiert als eine führende TV-Streaming-Plattform mit einer globalen Reichweite, die über 100 Millionen Haushalte umfaßt – ein Maßstab, der die strategische Offerte von Fox untermauert. Die Transaktion ist weiterhin unterliegt regulatorischen und einvernehmlichen Genehmigungen.
