JPMorgan hat die Coverage von Reformation Inc. (NYSE:REF) mit einem Overweight-Rating und einem Kursziel von 21,00 USD aufgenommen, was einen Aufwärtspotenzial von etwa 45 % gegenüber dem Schlusskurs von 14,48 USD am 21. August impliziert.
Der in New York ansässige Nachhaltigkeitsmodemarke, der im Mai zum Preis von 15,00 USD je Aktie an die Börse ging, verzeichnete Umsätze von etwa 500 Millionen USD und gleichzeitig eine gewinnbringende Geschäftstätigkeit. Der Direktvertrieb zum Verbraucher stellt 90 % der Umsätze dar, wobei der Produktentwicklungszyklus nur 30 Tage dauert und neue Produkte etwa zweimal wöchentlich auf den Markt kommen. Die Bruttomarge des Unternehmens betrug im zurückliegenden Zwölfmonatszeitraum durchschnittlich 62,37 %, angetrieben von einem Beitrag von 90 % von bewährten Performance-Pieces zu den Netto-Umsätzen für Bekleidung.
Der Analyst Matthew Boss wies auf das mittlere bis hoхе zweistellige Umsatzwachstumspotenzial der Reformation in den nächsten drei bis fünf Jahren hin, ergänzt durch eine geplante Margenausweitung um 300 Basispunkte. Die historische Umsatzentwicklung belief sich zwischen 2015 und den Prognosen für 2025 auf 34 %. Im zurückliegenden Zwölfmonatszeitraum betrug die Wachstumsrate 19 %. Die Vollpreiskupplungsrate bewegte sich in den letzten fünf Jahren stetig um 80 % pro Jahr.
Die Bewertung von JPMorgan folgt ähnlichen Initiativen von RBC Capital und Baird, die jeweils eine Bewertung als „Outperform“ mit Preisziele von 18,00 US-Dollar und 19,00 US-Dollar vergeben haben. Morgan Stanley startete eine Deckung mit einer Bewertung als „Equalweight“ und einem Preisziel von 16,00 US-Dollar.
