JPMorgan hat die Aktienbewertung von Amrize Ltd von Übergewichtet auf Neutral gesenkt und verweist als Hauptsorgenpunkt auf den anhaltenden Personalwechsel im Management. Die Brokerage hat zudem das Kursziel von 57 USD auf 52 USD gesenkt, was einer Bewertung von 8,6-fachem EV/EBITDA-Ansatz bis Dezember 2027 entsprechen würde.
Diese Entscheidung folgt auf den Rücktritt des Chief Financial Officer Baris Oran, dessen Abgang somit die zweite Absetzung eines CFOs bei Amrize im Jahr 2026 darstellt. Samuel J. Poletti wird ab dem 24. August die Rolle des CFO übernehmen. JPMorgans Entscheidung steht auch im Zusammenhang mit der kürzlich erfolgten Ernennung eines neuen Chief Accounting Officer und eines zweiten Leiters für Anlegerbeziehungen, die innerhalb von etwa zehn Monaten an gleicher Stelle stattfanden.
Die Aktien von Amrize notierten nahe einem 52-Wochen-Tief von 42,72 USD und lagen damit seit Jahresbeginn um fast 20 % im Minus. Aktuell handelt die Aktie mit einem auf die geplante EV/EBITDA für 2027 berechneten Multiplikator von 8,2, wie die Schätzungen der Brokerage zeigen.
JPMorgan behielt seine EBITDA-Wachstumsprognosen für das Unternehmen bei. Laut den Schätzungen wird sich das EBITDA im Jahr 2026 um 5% und im Jahr 2027 um 10% gegenüber dem Vorjahr erhöhen. Die Unternehmensvorausschau steht im Gegensatz zu den jüngsten Finanzresultaten von Amrize, zu denen die gemischten Ergebnisse des zweiten Quartals gezählt wurden. Der Umsatz belief sich auf 2,83 Milliarden US-Dollar und übertraf damit die Erwartungen von 2,67 Milliarden US-Dollar. Er stieg gegenüber dem Vorjahr um 8,6% und wurde von einem organischen Wachstum von 6,7% sowie einer starken Nachfrage in den Märkten für Grossprojekte angetrieben.
Die bereinigte Gewinn je Aktie entsprach jedoch nicht den Schätzungen und lag bei 0,713 Dollar je Aktie, während die Prognose 0,758 Dollar je Aktie vorgab. Das Unternehmen hat seit der ersten Aktienemission die Quartalszahlen in vier von fünf Quartalen nicht erreicht.
RBC Capital und DA Davidson haben auch ihre Berichterstattung zu Amrize angepasst. RBC hat die Aktie von Sector Perform auf Underperform gesenkt mit einem Kursziel von 48 USD, gegenüber 60 USD. DA Davidson hat die Berichterstattung aufgenommen und ein Neutrales Rating sowie ein Kursziel von 50 USD zugeordnet.
