Jefferies hat sieben indische Finanzaktien als Top-Kaufempfehlungen identifiziert, die sich auf Banken, nichtbankliche Finanzunternehmen (NBFCs) und Versicherer beziehen. Die Auswahlen widerspiegeln die Erwartungen an ein robustes Kreditwachstum, eine Verbesserung der Aktivqualität und an nachhaltige Profitabilität im gesamten Sektor bis einschliesslich des Geschäftsjahres 2029.
Die Top-Entscheidung des Maklers lautet ICICI Bank, mit einem Kursziel von 1.750 Rs bis September 2028 auf Basis des um 2,3-mal bereinigten Buchwerts. Die Analysten prognostizieren eine Wachstumsrate von 15 % im Kreditportfolio der Bank und einen Anstieg des Kerngewinns von 13 % bis zum Geschäftsjahr 2029, zusammen mit einer Kapitalrendite (ROE) von 17 % im Geschäftsjahr 2027. Die jährliche Wachstumsrate der Sparkonten in der Branche beträgt 15 % und gilt als die höchste. Diese Entwicklung wird unterstützt durch die solide Assetqualität im Segment der Kredite an KMU und in unbesicherten Kreditoperationen.
Axis Bank verfolgt einen Ziel von 1 700 Rs bis zum September 2028, basierend auf 1,7-mal dem justierten Buchwert. Es wird erwartet, dass die Bank die Kredite und Einlagen im Geschäftsjahr 2029 um 14% vergrössert, während der Kerngewinn um 17% und der ROE im Geschäftsjahr 2027 auf 14% steigt. Im Hinblick auf die Verbesserung der aktiven Qualitätsbestände bewegt sich der Anteilswert der unperformierenden Aktiva (NPA) bei 2,1% und die Kreditkosten stabilisieren sich zwischen 70 und 75 Basispunkten.
Die State Bank of India, der grösste staatliche Kreditgeber des Landes, hat ein Ziel von 1.320 Rs bis Juni 2028 auf Basis eines um 1,5-mal justierten Buchwerts. Die Bank wird ihren Kreditbestand bis zum Geschäftsjahr 2029 um 13% erweitern und ihren Kerngewinn um 12% bis 2029 steigern, während sich der ROE im Geschäftsjahr 2027 auf 15% belaufen wird. Trotz eines Marktanteils von 22 % am Einlagengeschäft wird die Wachstumszahl für die Einlagen der Bank per Jahre um 14 % angegeben.
Unter den NBFCs ist Bajaj Finance bevorzugt. Bis September 2028 wird ein Kursziel von 1.280 Rs auf Basis eines Fünffaches des Buchtalents angestrebt. Es wird erwartet, dass das Unternehmen die verwalteten Vermögenswerte um 22 % bis 24 % steigern wird, mit einer Gewinnsteigerung von über 25 % in den kommenden Jahren und einem ROE von 21 %. Auch die Entwicklung der Vermögensqualität zeigt eine Verbesserung.
Cholamandalam Finance wird mit einem Ziel von Rs 2.100 bis September 2028 empfohlen, abhängig von einem 3,6-fachen Börsenwert. Das Unternehmen wird eine Gewinneinbussen-per-Aktie von 28 % und ein ROE von 20 % in den Jahren 2026 bis 2028 erreichen, mit einer Expansion der verwalteten Vermögen um 21 % im Steuerjahr 2027.
Im Versicherungsbereich wird SBI Life als TOP-Pick hervorgehoben mit einem Ziel von 2.600 Rs bis September 2028, was einer 16-fachen Wertsteigerung des neuen Geschäfts entspricht. Der Versicherer wird eine jährliche Prämienausweitung um 15 % gegenüber dem aktuellen Niveau vorsehen, die Margen für neues Geschäft um 140 Basispunkte auf 29 % erhöhen und eine Rendite auf das eingebettete Wert über 17 % halten.
Star Health & Allied Insurance wird ebenfalls empfohlen, mit einem Ziel von 725 Rs bis September 2028 basierend auf 25 Mal Ergebnis je Aktie. Der private Krankenversicherer wird von Experten bis zum Geschäftsjahr 2029 ein Wachstum der Brutto-Prämien von 15% und ein Wachstum der Ergebnis je Aktie von 24% verzeichnen. Der Eigenkapitalrendite (ROE) soll sich bis 2029 auf 16% verbessern. Das Unternehmen meldete im vierten Quartal einen Jahresanstieg des Nettoergebnisses um 40% und eine Steigerung der Bruttoerschiessung um 17,8%.
