Jefferies senkte die Bewertung von RLI Corp. am Dienstag von «Hold» auf «Underperform», unter Bezugnahme auf Wertungsangst und herabgestimmte Gewinnschätzungen. Die Brokeragegesellschaft setzte ein Kursziel von 53 US-Dollar pro Aktie, was einen potenziellen Rückgang von rund 20% aus dem Schlusskurs von 66,62 US-Dollar am Montag impliziert.
Die Absenkung spiegelt die Einschätzung von Jefferies wider, dass die Aktien von RLI nahe dem 52-Wochen-Hoch von 68,69 US-Dollar gehandelt werden, doch ihre Bewertung bleibt gegenüber ihren Konkurrenten noch immer hoch. Die Firma hat ein Preis-Buchwert-Verhältnis von 2,6 multipliziert, was unter dem historischen Mittelwert von 4 multipliert liegt, jedoch über dem 1,9-fachen Multiplikator von herkömmlichen Versicherungen für Sach- und Unfallschäden. Laut den Daten von InvestingPro beträgt das Preis-Buchwert-Verhältnis von RLI 3,49 multipliert und das Preis-Earnings-Verhältnis 13,96 multipliert.
Jefferies verringerte auch die Gewinnschätzungen pro Aktie für RLI für die Jahre 2026, 2027 und 2028. Die Prognosen betrugen 2,70 US-Dollar, 2,55 US-Dollar und 2,60 US-Dollar je Aktie. Diese Werte liegen etwa 7 % unter dem Konsens. Die Anteilsverluste werden im Jahr 2026 rund 2,5 Prozentpunkte und im Jahr 2027 rund 2 Prozentpunkte über dem Konsens liegen. Die Kapitalverluste werden im gleichen Zeitraum um 0,4, 0,7 und 1,3 Prozentpunkte unterhalb des Konsenses liegen.
Die Abstimmung unterscheidet sich von der positiven Korrektur durch Keefe, Bruyette & Woods, das sein Kursziel von 70 auf 74 US-Dollar angehoben hat und dabei das Kursziel "Outperform" bei Stehverhalten bei Kursziel behalten hat. KBW hat ausserdem seine Schätzung für das EPS im Jahr 2026 von 2,80 US-Dollar auf 2,90 US-Dollar erhöht und seine Prognose für 2027 von 2,95 US-Dollar auf 2,85 US-Dollar reduziert.
RLI meldete ein Operativ-Ergebnis von 0,83 USD pro Aktie für das zweite Quartal, das die Prognose von Wall Street von 0,71 USD übertrifft, bei einem Umsatz von 575,6 Millionen USD. Das Unternehmen zahlte während dieses Zeitraums über 200 Millionen USD an die Aktionäre in Form von Dividenden und Aktienrückkaufsprogrammen. Die operative Rendite auf das Eigenkapital von RLI liegt weiterhin bei nahezu 13 %, obwohl die Bewertungskritik von Jefferies auf den Premiumwert der Aktie gegenüber historischen und branchenspezifischen Kennzahlen ausgerichtet ist.
