Japan bereitet steuerliche Anreize vor, um Unternehmen zu ermutigen, nichtkernige Vermögenswerte im Rahmen einer umfassenderen Initiative zur Reform der Unternehmensführung zu verkaufen, so Quellen, die mit dem Thema vertraut sind.
Die von Ministerpräsidentin Sanae Takaichi geleitete Regierung erarbeitet Vorschläge, um die im Normalfall auf Kapitalgewinne aus der Veräußerung nicht kernbezogener Unternehmen fällige Unternehmenssteuer von rund 30 % unbefristet zu verschieben. Voraussetzung dafür ist, dass die Unternehmen die Einnahmen innerhalb einiger Jahre in Akquisitionen investieren, die an ihren Hauptgeschäftstätigkeiten gebunden sind, und sich verpflichten, in diese Unternehmen langfristig zu investieren.
Der Plan spiegelt Bedenken hinsichtlich ineffizienter Kapitalallokierung wider, wobei eine recente Regierungserhebung schätzt, dass etwa 65% des investierten Kapitals japanischer Unternehmen in Unternehmen festsitzt, die nicht den Kapitalsuchkurs der Unternehmen erfüllen. Die Verantwortlichen wollen die Vorschläge bis Ende August vorlegen, wobei die endgültige Zustimmung für Jahresende angepeilt ist, um im nächsten Geschäftsjahr in Kraft zu treten.
Die vorgeschlagenen Maßnahmen basieren auf früheren Reformen, darunter die im Jahr 2017 eingeführten Regelungen zur Spinoff-Steuer und ein ab 2023 geltendes Teilspinoff-Regime. In einem Bericht des Wirtschaftsministeriums aus dem Jahr 2020 wurde ebenfalls die Notwendigkeit einer Verbesserung der Kapitaleffizienz hervorgehoben. Die Regierung hat die Steuerreformen in Deutschland in den frühen 2000er Jahren als Modell für diese Initiative bezeichnet.
Der Antrieb kommt in einer wahren Welle von Transaktionen mit japanischen Unternehmen, die sich im vergangenen Jahr mehr als verdoppelt haben und mit 353 Milliarden US-Dollar einen Rekordstand erreichten, wie Daten von LSEG zeigen. Allein durch Veräußerungen belief sich der Gesamtbetrag auf 44,7 Milliarden US-Dollar, was die Größe der bereits laufenden Verkäufe nichtkerniger Assets unterstreicht.
Die Maßnahmen werden voraussichtlich Bestandteil der umfassenderen Reform der Unternehmensführung der Regierung sein, die darauf abzielt, die Renditen der Aktionäre und die Geschäftsergebnisse durch strategische Umverteilung von Aktiva zu verbessern.
