Der deutsche Halbleiterhersteller Infineon Technologies AG verzeichnete in seinem jüngsten Quartal einen um 13 % höheren Umsatz auf 4,2 Milliarden Euro sowie einen Anstieg der operativen Marge um 2 Prozentpunkte auf 19,1 %, was zu einem 39 % Anstieg des Nettobetrages führte. Das Unternehmen revidierte den Ausblick für das Gesamtjahr nach oben und strebt nun einen Umsatzzuwachs von 11 % auf etwa 16,3 Milliarden Euro an, wobei der Gewinn pro Aktie voraussichtlich um etwa 50 % von 0,78 € auf 1,30 € steigen wird.
Die verbesserte Prognose reflektiert die anhaltende Nachfrage nach hochleistungsfähigen Chips für Anwendungen in den Bereichen Künstliche Intelligenz und Rechenzentren, sagte Jochen Hanebeck, der Vorstandsvorsitzende von Infineon. Analysten von großen Banken schätzen, dass das Unternehmen im Jahr 2025 Einnahmen in Höhe von rund 20 Milliarden Euro erreichen könnte, angesichts einer konjunkturellen Erholung auf den Endmärkten wie der Automobilindustrie und der erneuerbaren Energien sowie einer fortschreitenden Ausbaustellung der KI-Infrastruktur.
Infineon absorbierte früher geschätzte Kosten von mehr als 500 Millionen Euro, um die Auslastung der Fabriken während einer Phase niedriger Nachfrage aufrechtzuerhalten. Mit der aktuell erfolgenden Erholung des Endmarkts werden diese Auslastungsausgaben stark zurückgehen, was die Margen und die Profitabilität unmittelbar erhöht. Die Analysten erwarten eine potenzielle Verdopplung des Gewinns je Aktie auf 2,50 Euro im Jahr 2025, was bei aktuellen Aktienkursniveaus ein zukünftiges Kurs-Gewinn-Verhältnis von 22x impliziert.
Der langfristige durchschnittliche Bewertungskoeffizient für Infineon bewegt sich bei etwa 30x Umsatz, was auf ein beträchtliches Aufwärtspotenzial hindeutet, falls der Multiplikator sich normalisiert. Die Analysten schätzen, dass die Aktie unter einem normalisierten Bewertungsszenario um etwa 50 % auf das Bereich von 90 bis 100 € gewachsen sein könnte.
Investoren, die eine hebelgebundete Exposition für die erwartete Rallye von Infineon suchen, haben verschiedene strukturierte Produkte zur Verfügung. Ein Rabattzertifikat mit einer Laufzeit bis Juni 2027 (ISIN: CH1512021283) bietet eine Rendite von 23,6%, was sich in einer jährlichen Verzinsung von 27,8% niedert. Für diejenigen, die schärfere Gewinne erwarten, könnte eine 3x hebelgebundene Call-Option (ISIN: CH1485948413) unter ähnlichen Bedingungen ihre Wert erheblich verdoppeln, wenn die Aktie die vorherigen Höchstwerte bei circa 85 Euro erreicht. Eine 12x hebelgebundene Call (ISIN: CH1553245668) könnte unter gleichen Bedingungen sogar das Vier- oder Fünffachen überwinden.
