Freedom Broker senkte die Kaufempfehlung für Workday auf Halten und verweist dabei auf Bewertungsbedenken, obwohl das Unternehmen bessere als erwartete Ergebnisse und einen robusten, KI-getriebenen Wachstum erzielt hat.
Die Investmentbank hat ihr Kursziel für Workday von 180 US-Dollar auf 200 US-Dollar angehoben und dabei die Bewertung auf "Hold" gelassen. Die Änderung folgt einer umfassenderen Neubewertung der Premiumbewertung der Aktie trotz der guten operativen Leistung.
Workday meldete im zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2027 Gesamtumsätze und Abonnementsumsätze, die nur wenig (etwa 0,5%) die Konsensschätzungen übertroffen haben, und einen Umsatzanstieg von 13,35% im Jahresvergleich. Die Brutto-Gewinn-Marge des Unternehmens lag in den letzten zwölf Monaten bei 75,8%. Die jährliche wiederkehrende Umsatzsumme von künstlicher Intelligenz übertraf 600 Millionen US-Dollar, wobei künstliche Intelligenz-Produkte über 25% des neuen jährlichen Vertragswertes ausmachen, so Stifel.
Der Gesamtzahlungsrückstand wuchs um 8% im Vergleich zum Vorjahr, obwohl Freedom Broker für die zweite Hälfte des Geschäftsjahres 2027 und für das Geschäftsjahr 2028 eine Verlangsamung des Wachstums der Abonnementsumsätze auf rund 11% jährlich prognostiziert. Die Brokerage betonte die Kostendisziplin und die interne KI-gesteuerte Automatisierung als Treiber der bereinigten operative Marge und der Gewinn pro Aktie, die die Prognosen überstieg.
Freedom Broker bemerkt jedoch, dass die finanziellen Erträge aus KI aufgrund der anfänglichen Einführung und der Werbe-Flex-Credits nach wie vor verschoben sind, was den Gesamtwachstum der Abonnementsrückläufige hat. Der Wandel des Buchungsmix hin zur installierten Basis und die fehlenden Katalysatoren für eine kurzfristige Umsatzsteigerung haben ebenfalls zu vorsichtiger Bewertung beigetragen.
Die Aktien von Workday closeden am 28. August bei 204,72 USD, +11,15 USD oder 5,76%, während der Handel nach Börsenschluss keine Änderung zeigte. Die Aktie hat in den letzten sechs Monaten um 44,71 % zugelegt.
Freedom Brokers Herabstufung steht in Kontrast zu mehreren Mitbewerbern, die ihre Kursziele erhöhten. Cantor Fitzgerald senkte sein Ziel auf 205 USD von 220 USD, behielt jedoch eine überdurchschnittliche Bewertung bei. KeyBanc erhöhte sein Ziel auf 215 USD von 158 USD, DA Davidson auf 190 USD von 135 USD, Bernstein SocGen Group auf 238 USD von 216 USD und Stifel auf 160 USD von 115 USD.
Workday hat ausserdem eine neue Genehmigung für den Rückkauf von 4,0 Mrd. USD bekanntgegeben. Der Analyst Almas Almaganbetov von Freedom Broker stellte fest, dass die zweigruppige Aktienstruktur von Workday und der starke freie Geldfluss einen Erwerb durch Private-Equity-Fonds äusserst unwahrscheinlich machen.
