Flexsteel Industries (NASDAQ: FLXS) erzielte im Geschäftsjahr 2026 Einnahmen in Höhe von rund 500 Millionen US-Dollar und eine operative Marge von 7,5 %, was gegenüber etwa 1 % im Jahr 2022 deutliche Zuwächse darstellt. Das Unternehmen navigierte durch steuerliche Belastungen und erweiterte sein Produktportfolio.
Der Möbelhersteller, der mehr als 2.700 Verkaufsstellen bedient, zu denen unabhängige Händler und grosse Kunden wie Amazon, Wayfair und Costco gehören, betonte, dass über 50 % seiner aktuellen Umsätze nun aus Produkten stammen, die in den letzten drei Jahren eingeführt wurden. Wohnmöbel machen mehr als 80 % der Einnahmen aus, während Gesundheit- und Wellness-Produkte voraussichtlich etwa 12 % der Umsätze beitragen werden, verglichen mit null vor drei Jahren.
Die Hybridversorgungskette von Flexsteel bleibt diversifiziert, wobei etwa 67 % der Produkte aus Asien – hauptsächlich aus Vietnam – stammen und 33 % in den eigenen Werken in Mexiko hergestellt werden. Das Unternehmen gab an, dass es für hochvolumige, gleichartige Sitzmöbel aus Asien zwei Wochen und für auf Bestellung hergestellte Produkte aus Mexiko drei bis vier Wochen dauert, wobei über 800 Stoffoptionen und mehrere Fussende zur Auswahl stehen. Rund 7 % der Erwachsenen in den USA schlafen nicht regelmässig auf einem Bett, ein Segment, das von der Markenlösung Zecliner für Schlafmöbel von Flexsteel gezielt angegangen wird.
Die operativen Ergebnisse beinhalteten einen ajustierten bereinigten Gewinn pro Aktie von 4,94 USD für das Geschäftsjahr 2026. Der freie Cashflow lag in den vergangenen beiden Jahren bei über 40 Millionen USD jährlich. Die Investitionen beliefen sich weiterhin auf weniger als 1 % des Umsatzes, also im Durchschnitt auf etwa 5 Millionen USD oder weniger pro Jahr, während das Umlaufvermögen bei oder unter 20 % des Umsatzes gehalten wurde. Das Unternehmen schloss das Geschäftsjahr 2026 mit über 16 Millionen USD in bar ab, verglichen mit mehr als 40 Millionen USD im Vorjahr.
Flexsteel hat seit 2020 über 160 Millionen US-Dollar an die Anteilseigner zurückgezahlen durch Rückkäufe und Dividenden, darunter mehr als 60 Millionen US-Dollar, die für den Rückkauf von Aktien von einem Grossaktionär genutzt wurden. Das Unternehmen hatte eine 56-jährige Serie an Dividendenzahlungen aufrecht und verfügte laut den neuesten Daten über eine Marktkapitalisierung von 332 Millionen US-Dollar, ein P/E-Verhältnis von 13,5 und eine Return on Equity (ROE) von 22 Prozent.
Für das erste Quartal des Geschäftsjahres 2027 erwartet die Unternehmensleitung ein Umsatzwachstum von 1% bis 4% sowie operative Margen zwischen 6,5% und 7%. Langfristig zielen die Unternehmen auf ein Umsatzpotenzial von 750 Millionen US-Dollar und operative Margen von 8% oder höher. CEO Derek Schmidt betonte die Beibehaltung von Talenten und die Unternehmenskultur als entscheidend für die Erreichung hoher Ergebnisse. CFO Michael Ressler wies darauf hin, dass Innovation billigere Produkte durch profitablere Alternativen ersetzt habe.
Die Tariffe bleiben ein grosses Ärgernis, da die Tarife gemäss Section 232 für Sitzmöbel am 1. Januar von 25% auf 30% steigen. Tarife für nicht-sitzende Produkte aus Vietnam, wie z. B. Schlafzimmer- und Esszimmerartikel, liegen bei 12,5%. Flexsteel gab an, dass es die meisten erwarteten Rückerstattungen im Rahmen von IEEPA erhalten hat und keine signifikant höheren Rückerstattungen erwartet. Das Unternehmen verwies ausserdem auf schwaches Konsumentenvertrauen, erhöhte Kraftstoff-und Energiepreise sowie hohe Seefrachtpreise als immer noch bestehende Marktkennzeichen.
