Das brasilianische Finanzministerium hat seine Prognose für Schuldverschreibungen mit variabler Zinsfestlegung auf ein Rekordniveau von 49 bis 53 % des gesamten ausstehenden Schuldenbestands im Jahr 2024 erhöht, gegenüber einem vorherigen Prognosewert von 46 bis 50 %. Die Überarbeitung spiegelt die verstärkte Marktvolatilität und erhöhten Zinssätze wider, die die Präferenz von Anlegern für Instrumente mit kürzerer Laufzeit, die weniger sensibel auf Zinsänderungen reagieren, erhöhen.
Der aktualisierte jährliche Finanzierungsplan korrigierte auch die Prognosen für andere Schuldtypen. Die Prognose für inflationsgebundene Schulden wurde von 23%-27% auf 21%-25% gesenkt, während die Prognose für festverzinsliche Wertpapiere von 21%-25% auf 20%-24% reduziert wurde. Die Prognose für Wechselkursgebundene Schulden blieb unverändert bei 3%-7%.
Der Staatsschuldenstand stieg auf 81,9 % des BIP, was einem Zuwachs von mehr als 10 Prozentpunkten seit der Amtsübernahme von Präsident Luiz Inácio Lula da Silva entspricht. Der Gesamtfederalschuldenstand stand zum Juli bei 9,289 Billionen Reais (1,8 Billionen US-Dollar), was 0,22 % mehr als im Monat zuvor ist. Die Realrenditen der sehr langlaufenden Anleihen liegen weiterhin über 7 %.
Die Referenzzinsspanne der Zentralbank (Selic) liegt weiterhin bei 14%, während die 12-monatige Inflation Anfang August bei 4,2% lag. Das Finanzministerium verdankte die Veränderung der Schuldenstruktur einer Kombination aus Volatilität und hohen Kreditkosten, die die Nachfrage nach variablen Zinskonditionen angestiegen sind.
Die Korrekturen kommen zu einem Zeitpunkt, in dem sich das Schuldenprofil Brasiliens weiter entwickelt, angesichts anhaltender Inflationsdrucke und monetarischer Eingrenzungen.
