Die Aktien von Five Below (FIVE) stiegen im vergangenen Jahr um fast 70 % und werden mit etwa 244 USD gehandelt – etwa 5 % unter ihrem 52-Wochen-Hoch – denn die Umkehrstrategie des Discounter gewinnt gerade vor der Präsentation auf der Goldman Sachs Global Consumer and Retail Conference an Fahrt.
Der Chief Executive Officer Winnie Park und der Chief Financial Officer Dan Sullivan informierten die Investoren, dass das Unternehmen in den vergangenen zwei Jahren eine umfassende Neuausrichtung durchgeführt hat und ab Januar 2025 die Initiative aufgenommen hat, "Amerikas grösste kleine Spielwarenkaufhaus" zu werden. Diese Bemühungen haben in fünf Consecutivquartalen eine zweistellige comparable Wachstumszahlen erbracht.
"Dieser Geschäftsbereich wird hier weiter stärken", sagte Sullivan. "Während wir sehr stolz darauf sind, was wir getan haben, um hier zu sein, sind wir tatsächlich noch mehr überzeugt davon, was sich vor uns entfaltet, um nachhaltiges Wachstum für das Unternehmen zu erreichen."
Five Below betreibt heute knapp 2.000 Geschäfte und verfügt über eine langfristige Ausweitung in Amerika auf mehr als 3.500 Standorte. Das Unternehmen geht aggressiv in neue Märkte ein und eröffnet nach der Sicherung von Standorten, die durch Schliessungen von Party City frei blieben, neun Geschäfte in der Pazifikküste; jedes dieser Standorte hat einen neuen Rekord bei der Eröffnung aufgestellt. Die Produktivität der neuen Geschäfte bewegt sich im oberen 90. Prozentschwellenwert.
Die Preisgestaltung des Händlers konzentriert sich auf Artikel zwischen 1 und 5 US-Dollar, die ungefähr 80% des Sortiments ausmachen. Höhere Preisstufen von 7, 10, 15, 20 und 25 US-Dollar füllen den Rest. Park betonte den einzigartigen Positionierungsansatz von Five Below und bezeichnete ihn als "one of one" auf dem Markt.
Zu den Kapitalallokierungen merkte Sullivan an, dass mehr als 75 % des eingesetzten Kapitals im Jahr 2024 in Wachstumsinvestitionen floss. Das Unternehmen verfügt über eine genehmigte Rückkaufmassnahme von 600 Millionen US-Dollar und vervendete in Q2 rund 60 Millionen US-Dollar im Rahmen eines früheren Mandats. Zwanzig Analysten haben kürzlich ihre Gewinnschätzungen für die kommende Periode nach oben revidiert.
Die Dieselpreise bewegen sich noch immer bei etwa 6 USD pro Gallone, nach etwa 3,50 bis 3,75 USD im Vorjahr. Dies belastet die Logistikkosten. Sullivan geht davon aus, dass diese Kostenvergleichmöglichkeiten sich ab dem späten Frühjahr 2025 entspannen werden, wobei weitere Entlastungen in den Jahren 2026 und 2027 erwartet werden.
Auch die Auswirkungen der Tarife im Rahmen der Bestimmungen der Section 301 und des IEEPA wurden im Gespräch erwähnt. "Mein Motto für die Tarife lautet: Verwende niemals eine Krise," sagte Park und verweigerte es, spezifische Handlungsrichtlinien vorzulegen, doch er deutete an, dass das Unternehmen die Situation proaktiv angeht.
Die Marketingausgaben liegen durchschnittlich um 25 Basispunkte höher als im Vorjahr, und das Wachstum pro Einheit bewegt sich im oberen einstelligen Bereich, also zwischen 7% und 9%. Die Kosten für Neugestaltungen im Einzelhandel betragen etwa 40.000 bis 45.000 US-Dollar pro Geschäft.
Die aktuelle Kennzahl von Five Below liegt bei 2,22, und InvestingPro hat dem Unternehmen einen finanziellen Gesundheitswert von 3,18 aus 5 zugewiesen. Die Aktie handelte im Anfangsgeschäftsverkehr bei 249,59 USD, einen Aufschlag von 4,99 USD oder 2,04 %, wobei die Kursnotierung ausserhalb der Börsestunden bei 250,01 USD dicht an der Börsenschlussnotierung vorbeiging.
