Das Columbia Banking System (COLB) präsentierte beim 24. jährlichen Global Financial Services Conference von Barclays am Dienstag, 15. September, verbesserte Profitabilitätskennzahlen und eine fortgesetzte Kapitalrentabilitätsdisziplin. Die Führungskräfte gaben einen Überblick über ein Jahr der Maturation nach der Übernahme von Pacific Premier Bancorp.
Die Nettozinsmarge stieg im vergangenen Jahr um 20 Basispunkte und wird im dritten Quartal wahrscheinlich ein nachhaltiges Niveau von 4 % erreichen und darüber hinausgehen, teilt CEO Clint Stein mit. Die Rendite auf durchschnittliche Vermögenswerte verbesserte sich gegenüber dem zweiten Quartal des Vorjahres um rund 10 Basispunkte, während die nicht-zinsbasierten Einnahmen auf etwa 55 Basispunkte des durchschnittlichen Vermögenswerts stiegen, gegenüber 45 Basispunkten im zweiten Quartal des Vorjahres.
Die Kapitalrendite war eine hervorragende Performance. Columbia hat unter seiner Autorisierung von 700 Millionen Dollar bisher 500 Millionen Dollar an Aktien zurückgekauft, wobei im vierten Quartal im vergangenen Jahr rund 100 Millionen Dollar und jedes der ersten und zweiten Quartale 200 Millionen Dollar erworben wurden. CFO Ivan Seda verwies darauf, dass das Tempo auch im dritten Quartal angesichts der aktuellen Bedingungen erhalten bleiben sollte. Die insgesamt zurückgezahlten Mittel beliefen sich im vergangenen Wirtschaftsjahr inklusive der Dividenden auf mehr als 1 Mrd. US-Dollar. Das risikobasierte Kapital lag im abgelaufenen Jahr bei rund 13,5 %.
Auf der Bilanz stehen die restlichen transaktionsgebundenen Kredite aus der Transaktion mit Pacific Premier mit einem Jahresabfluss von etwas mehr als 1 Mrd. USD. Ungefähr 7 Mrd. USD, also rund 15 % des Portfolios, befinden sich noch in diesem Abflussbehälter und zahlen einen Kupon in Höhe von 4,14 %. Die Abhängigkeit von Grosshandelsfinanzierungen hat sich in den letzten Jahren um mehr als 20 % gesenkt.
Stein bezeichnete die derzeitige Kredit- und Einlagenverschiedenheit als aussergewöhnlich wettbewerbsfähig und bezeichnete Peer-Pricing auf der Kreditseite als "grenzenlos irrational", da Institutionen Angebote mit aggressiven Konditionen und looser Struktur fördern, um ihre Bilanzen zu vergrössern. Columbias Ansatz war auf der Einlagenseite selektiv. Es setzt auf gezielte Preise für Zeitdepots und Geldmarktanlagen und stützt sich bei Bedarf auf Kredite der Federal Home Loan Bank und überbetagt nicht die gewerblichen Einlagen.
In Q3 erwartete Seda, dass die Deposit-Zinsstruktur etwa konstant oder leicht erhöht sein wird, was auf die Notwendigkeit hinweist, Bankern ausreichend Spielraum zu gewähren, damit sie Wettbewerbsfähig bleiben, ohne dabei die Margen zu untergraben. "Wir treffen keine irrationalen Preisentscheidungen, die das Nettowinngeld marginal beeinträchtigen", sagte er.
Die Bank erzielt auch Effizienzbewertungen durch die Technologie. Antworten, die durch KI unterstützt werden, bearbeiten jetzt sieben von zehn Interaktionen im Call Center, so dass Columbia nach der Übernahme von Pacific Premier 30 % mehr Kunden hinzufügen kann, ohne die Personalstärke im Call Center zu erhöhen.
Die Qualität der Agrarkredite erregte besondere Aufmerksamkeit. Die nicht-performing Agrareichweiten betrugen etwa 3,8 %. Von diesem Wert entfielen 1,8 Promille auf einen zuvor bereits bekannten Problemgeschäft. Die allgemeine Gesundheitslage des Portfolios wurde durch InvestingPro als positiv bewertet, die Finanziellen Ausgeglichenheit Kolumbias wurde mit einem Auszeichnungswert von 2,87 von fünf Punkten bewertet und als "GUT" eingestuft.
Zurückblickend sagte Stein, die Bank verfolge nicht aktiv M&A-Projekte. Er schätzte, dass ein Ziel unter 3 Milliarden US-Dollar die Kurve nicht spürbar verändern würde, während ein Geschäft über 10 Milliarden US-Dollar für die aktuellen Interessengruppen wahrscheinlich zu gross wäre.
Die Aktien schlossen bei 30,11 USD, ein Plus von 0,23 %, mit einem dreijährigen P/E von 11,96 und einer Dividendenrendite von 4,92 %. Der Umsatz wuchs im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um 34 %, was zum Teil der Integration von Pacific Premier zugeschrieben werden kann, während die Gewinnrendite bei 11 % lag.
