Die europäischen Aktien erholten sich am Donnerstag nach zuvor erreichten Monatsminima, da sich der globale Anleiheverkauf etwas abmilderte und Händler ihre Erwartungen für die Geldpolitik der Europäischen Zentralbank anpassten. Der STOXX 600-Index stieg um 0,5% auf 649,1 Punkte und markierte damit eine Erholung nach einer Reihe von Verlusten während der letzten drei Sitzungen. Die Erholung fand unter dem Eindruck statt, dass sich die Anleihenmärkte stabilisierten, aber die geopolitischen Spannungen-insbesondere die Eskalation des Iran-Konflikts-haben die Risikobereitschaft und die Rohstoffpreise, einschliesslich von Öl, die sich bei über 95 US-Dollar pro Fass (Brent-Futures standen bei 104,47 US-Dollar) hielten, weiter belastet.
Soitec, ein französisches Unternehmen für Halbleiterwerkstoffe, führte die Gewinne unter den europäischen Aktien an und legte um 10,3% zu und wurde zum besten Wert im STOXX 600. Das Unternehmen erhöhte seine Vorhersage für das Umsatzwachstum im zweiten Quartal 2027 auf 50% gegenüber dem Vorjahr, was gegenüber der vorherigen Prognose von 30% einen deutlich stärkeren Nachfrage nach seinen Halbleiter-produkten widerspiegelt. Parallel dazu sanken die Aktien der Werbebranche WPP und Publicis um 5,6% bzw. 4,4%, während die Verluste im Bereich von Luxusgütern auf ein Minus von 2% eingeengt wurden, auch wenn bestimmte Unternehmen wie LVMH (-1,8%), Hermes (-2,0%) und Kering (-3,0%) weiterhin unterdurchschnittlich abschlossen.
Die Commerzbank legte 2,3% zu, nachdem sie ein neues Aktienrückkaufprogramm in Höhe von 1,2 Milliarden € (1,39 Milliarden US-Dollar) bekanntgegeben hatte, während die Deutsche Telekom um 1,1% zulegte, nachdem Elliott Management eine Beteiligung am Unternehmen erworben hatte. Die von der Zentralbank geführte Rezession folgte einer Periode hoher Volatilität, da Händler inzwischen erwarten, dass die EZB die Kreditkosten auf 2,5 % erhöhen wird, was zwei zusätzliche Viertelprozentpunkte bis Mitte 2027 erwarten lassen. Der Dienstleistungssektor der Eurozone, der für die Mehrheit der Wirtschaftstätigkeit verantwortlich ist, wuchs im August auf ein Zwei-Monats-Tief zurück, obwohl die Aktivität des privaten Sektors aufgrund anhaltender Nachfrage stabil blieb.
Analysten merkten darauf, dass der vorsichtige Optimismus der Märkte auf der politischen Kursausrichtung der EZB beruht, wobei von einer dauerhaften hohen Zinssatzpolitik zur Bekämpfung der Inflation ausging wird. Kathleen Brooks, Forschungsdirektorin von XTB, warnte, dass die Rohstoffpreise weiterhin hoch bleiben werden, es sei denn, dass der Konflikt im Iran plötzlich ein Ende findet und eine wahrhafte Korrektur auf den Energiemärkten verhindert oder eine langfristige Erholung für Anleihen erfolgt. Ricardo Castillo, Leiter der Investitionen bei der Mirabaud Group, betonte, dass während die Brent-Rohölpreise schwankten, die tatsächlichen Marktpreise für Raffiniergüter weiterhin auf den im März und April beobachteten Niveaus hielten, was die Notwendigkeit einer kontinuierlichen geldpolitischen Zurückhaltung untermauert.
Die breitere wirtschaftliche Lage blieb weiterhin schwierig, da Bedenken hinsichtlich der anhaltenden Inflation, der steigenden Staatsverschuldung und einer strengen Geldpolitik bestehen bleiben. Der Anstieg der europäischen Aktienwerte reflektierte eine vorübergehende Verringerung der allgemeinen Marktdrucke, obwohl die Ausblick weiterhin von Entscheidungen der Zentralbanken und geopolitischen Entwicklungen abhängig ist.
