Der Euro blieb am Mittwoch gegenüber dem Dollar stabil und wurde durch den Rückgang der Energiekurse und niedrigere US-Treasury-Zinsen unterstützt, während die Märkte wichtige US-Inflationsdaten und eine prominenten Rede von Fed-Chef Kevin Warsh erwartet haben.
Die niedrigeren Ölpreise haben die Sorgen über die Inflation abgemildert und den Aufwärtsdruck auf die Zinssätze der US-Treuhänder reduziert. Die Zinsen der 10-jährigen US-Staatsanleihen fielen in der vergangenen Woche um etwa 10 Basispunkte, nachdem die Ölpreise seit vergangener Woche stark gefallen waren und der US-Finanzminister Scott Bessent angeblich in den US-Anleihenmarkt eingegriffen hatte. Den Rückgang der Energiekosten verstärkte auch der erfreuliche Fortschritt bei den Friedensverhandlungen unter Vermittlung Pakistans, die die geopolitischen Risikoprämien für Ölmarken vorübergehend senkten.
Die Aufmerksamkeit richtet sich nun auf den US-amerikanischen Kernindex der privaten Konsumausgaben (PCE), der am Mittwoch veröffentlicht werden soll. Eine Lesung von rund 0,2% im Monatsvergleich würde den Dollar vermutlich weitgehend stabil lassen, obwohl eine schwächer als erwartet ausgefallene Zahl den derzeitigen milden Rahmen für Risikovermögen verstärken und die Waage zugunsten einer moderaten Dollarkursschwäche tilten. Die vorläufigen Daten zum US-Bruttonincome im zweiten Quartal, die ebenfalls am Mittwoch veröffentlicht werden sollen, werden wahrscheinlich eine jährliche Wachstumsrate von 1,5% bestätigen, unverändert zum Advance-Schätzung.
Die Widerstandsfähigkeit des Euro wurde weiter gestärkt durch stärkere als erwartete Konjunkturdaten in der Eurozone, trotz der erhöhten Energiepreise Anfang dieses Jahres. Die politische Vertreterin der Europäischen Zentralbank, Isabel Schnabel, hat die überraschende Widerstandsfähigkeit der Wirtschaft festgestellt und damit die Erwartungen für eine Zinserhöhung von 25 Basispunkten auf 2,50 % im September untermauert, wobei eine weitere Zinserhöhung Anfang des nächsten Jahres weiterhin in Betracht kommt.
Technische Ebenen bleiben ein zentrales Thema für EUR/USD-Trader. Das Paar konsolidiert sich über das Band zwischen 1,1575 und 1,1625, das die 200-Tage-Gleitende Durchschnittswert und den Ursprung des jüngsten Breakouts umfasst. So lange sich das Paar über dieser支柱zone hält, deutet die Analyse auf einen bullischen technischen Trend hin. Ein anhaltender Unterschreiten von 1,1575/70 würde die aktuelle Struktur schwächen und das Risiko eines falschen Breakouts erhöhen.
Auf der positiven Seite liegt das nächste Widerstandsniveau bei 1,1700, wo sich der 50%-ige Rückziehungsgrad des Rückgangs von Januar bis Juni kreuzt. Darüber hinaus fungiert das Niveau 1,1800 – gekennzeichnet durch den 61,8%-igen Fibonacci-Rückziehungsgrad – als das nächste wichtige Ziel. In der Analyse wird festgestellt, dass ein moderater Rückschlag vor dem Symposion in Jackson Hole am Freitag nicht unerwartet ist, da es in der Nähe des Widerstandsniveaus von 1,1700 liegt.
Alle Blicke werden am Freitag auf die Rede von FED-Vorsitzendem Warsh gerichtet sein, die die Renditen der US-Staatsanleihen und den Kurs des Dollars weiter beeinflussen könnte. Die Kombination aus niedrigeren Energiepreisen, niedrigeren Renditen und vorsichtigem Optimismus in Bezug auf die Inflation hat bislang das Downside-Potenzial des Dollars beschränkt, wobei die Dauerhaftigkeit dieser Entwicklungen von den eingehenden Daten und den Mitteilungen der Zentralbanken abhängt.
