Der US-Dollar begann die Woche in einer stabilen Lage und wurde von widersprüchlichen Kräften beeinflusst, darunter der Handelspolitik, der Entwicklung der Anleihenmärkte und geopolitischen Entwicklungen.
Der US-Dollar fand begrenzte Unterstützung in den Finanzoperationen des US-Finanzministeriums, nachdem Berichte和esführten, dass das Finanzministerium sein Konto bei der Federal Reserve verwenden könnte, um langfristige Schuldenabwicklungen zu finanzieren. Obwohl die Ratenanalysten am Aussendienst bemerkten, dass dieser Schritt einen neutrallen Effekt auf den Anleihenmarkt hätte, trug die Ankündigung zu einer bescheidenen Erholung der längerlaufenden Zinssätze bei, die dem Dollar eine gewisse Stabilisierung verliehen. Zugleich gaben sich die eskalierenden Handelskonfliktien zwischen den USA und Kanada in den Hintergrund: die Regierung kündigte einen Zollsatz von 50 % auf kanadische Autos und Ersatzteile an, der ab dem 1. Januar gilt. Ein Zeitpunkt, der das Risiko einer unmittelbaren Störung reduziert, aber weiterhin Raum für weitere Verhandlungen bietet. Der jüngste Kursanstieg des kanadischen Dollars gegenüber dem US-Dollar könnte sich über das Niveau von 1,3900 hinausziehen, so die Analyse.
Geopolitische Risiken trugen einen weiteren Druckfaktor bei. Die USA erweiterten ihr Iran-Sanktionspaket und warneten ihre Handelspartner, darunter China, vor wirtschaftlichen Strafen für eine Fortsetzung der Engagements mit Teheran. Die Analysten des Outlets warnten, dass eine erneute Handelskonfrontation zwischen den USA und China den Dollar schwächen könnte, indem sie auf den inversen Zusammenhang zwischen den beiden Fragen aus dem vergangenen Jahr verwiesen. Der Streit zwischen den USA und Kanada könnte diese negative Reaktion verstärken, mutmasste die Analyse.
Auf der Datenseite werden heute später die Zahlen zur Verbrauchervertrauenslage in den USA für August veröffentlicht, nachdem im Juni und Juli gemischte Wirtschaftsnachrichten опуsserten hatten. Der Risikoausgleich für den Dollar bleibt mit einer Ausrichtung nach unten, obwohl die Standardprognose eine weitere Konsolidierung vor einem wichtigen Risikoereignis in der zweiten Hälfte der Woche vorsieht.
Der Euro zeigte einen begrenzten Spielraum für weitere Gewinne, wobei der kurzefristige Fair Value nur knapp unter 1,1600 lag. Dies wurde in der Analyse auf eine kontrollierte Risikoprämie zurückgeführt, die mit der Ankündigung des US-Finanzministeriums über den Rückkauf von Wertpapieren verbunden wurde. Dies deutet darauf hin, dass EUR/USD sich in Kürze eher stabilisieren als über 1,1700 durchbrechen wird. Die Ifo-Wirtschaftsklimadaten für den August werden genau beobachtet, da weitere starke Werte erwartet werden, da sich der Optimismus in der deutschen Geschäftswelt in diesem Sommer verbessert hat.
Der Sterling zog sich zurück auf das Intervall 0,8550-0,8560. Die Analyse verwies darauf, dass dieses Nachrichten sich auf einen Rückgang der positiven Premium des Euro bezieht. Sollte Ruhe auf dem Anleihemarkt wieder einkehren, wird man vom GBP/USD erwarten, dass er sich wieder auf die kurzfristigen Zinsdifferenzen konzentriert und damit eine Umgebung mit geringer Volatilität einläutet, da der britische Wirtschaftszyklus in den nächsten zwei Wochen relativ schwach erscheint. Die Analyse behielt die Vorliebe für ein höheres EUR/GBP bei und führte den Marktpreis für eine Erhöhung der Leitzinsen der Bank of England um 32 Basispunkte bis Jahresende als zu gewagt an. Das Baseline-Szenario geht davon aus, dass keine Zinserhöhungen erfolgen und das Paar sich in den kommenden Monaten auf 0,8700 bewegt, da eine umsichtige Neuverteilung der Preise entsteht.
Der australische Dollar steht vor einem wichtigen Test, da am Dienstag um 02:30 BST die Juli-Inflationsdaten veröffentlicht werden. Die Konsensprognose zufolge wird sich der Hauptindikator (headline CPI) auf 3,3% von 3,8% niederschlagen, während der ermittelte Mittelwert voraussichtlich auf 3,5% zurückgehen wird. In der Analyse hiess es, ein solches Ergebnis stünde im Einklang mit der Prognose des Reserve Banks of Australia, wonach es in diesem Jahr keine weiteren Zinserhöhungen geben wird, doch es ist unwahrscheinlich, dass dies zum Aufspüren eines umsichtigeren Tons seitens der Gouverneurin, Michele Bullock, führen wird. Die Märkte schätzen derzeit nur eine 50%-ige Wahrscheinlichkeit für eine Zinserhöhung bis zum Jahresende ein, was Raum für eine moderate Inflationsüberraschung lässt, um die Spanne zwischen Preisgestaltung und Rhetorik zu verkleinern und für kurzfristigen Support für den AUD zu sorgen. Die Analyse vertritt eine konstruktive Ansicht zu der Währung, da ein Ziel von 0,72 Ende des dritten Quartals bereits in Reichweite liegt und ein Szenario für einen Anstieg über die April-Höchststände von 0,7260 bis 0,7270 vor Ablauf des Jahres durch starke Fundamentaldaten und attraktiven Kapitalrenditen unterstützt wird.
