Eli Lilly & Co. hat in den letzten Quartalen eine starke finanzielle Leistung erzielt, was seine Aktien zu Rekordhöhen getrieben hat. Der in Indianapolis ansässige Pharmakonzern meldete für das erste Halbjahr 2024 einen bereinigten Gewinn pro Aktie von 11,11 US-Dollar, was einem Jahr-zu-Jahr-Anstieg von 28 % entspricht. Der Umsatz stieg um 27 % auf 27,4 Milliarden US-Dollar. Die Nachfrage nach seinen Diabetes- und Adipositas-Therapien, einschließlich Mounjaro und Zepbound, übertraf die Erwartungen und trug zu Marktanteilszuwächsen gegenüber Konkurrenten wie Novo Nordisk bei.
Trotz des Wachstums werden Investoren zunehmend skeptisch, ob die Premium-Bewertung der Aktie noch gerechtfertigt ist. Der Forward-Buchwert-Ertragswert von Eli Lilly hat sich auf etwa 45x erweitert, deutlich über dem Durchschnittswert des S&P 500-Sektors für Pharmazeutika von 18x. Analysten von JPMorgan und Goldman Sachs haben die Preisziele für die Aktie angehoben, da sie die robusten Pipeline-Prospekte sehen, warnen jedoch, dass Implementierungsrisiken zukünftige Leistung beeinträchtigen könnten.
Das Unternehmen verfügt über eine Pipeline mit mehreren spätstadiengleichen Kandidaten, die sich auf Adipositas, Alzheimer-Krankheit und autoimmune Erkrankungen richten. Die hohen Kosten für die Arzneimittelentwicklung und die möglichen regulatorischen Rückschläge stellen jedoch Herausforderungen dar. Die wettbewerbsintensiven Bedingungen im GLP-1-Markt, in dem Eli Lilly mit Novo Nordisk und aufstrebenden Biosimilaren konkurriert, könnten auch die Margen unter Druck setzen.
Die langfristige Wachstumsstrategie von Eli Lilly hängt davon ab, die Innovation aufrechtzuerhalten und die Preisdrucke und die Prüfung durch die Kostenträger zu managen. Die Fähigkeit des Unternehmens, seine aktuelle Dynamik in eine nachhaltige Gewinnsituation umzuwandeln, wird entscheiden, ob seine Aktie weiterhin eine Top-Position im Sektor einnimmt.
