Die UBS-Experten Clémence Dumoncel und Constantin Bolz halten an ihrer positiven Einschätzung des Norwegischen Kronen-Karry-Trades (NOK) fest. Sie betonen das attraktive Zins-Profil der Währung, das von einer Hawkish-Nörgese-Bank und der Status Norwegens als Nettoenergieexporteur getragen wird.
Die Norges Bank hat ihren Leitzins bei ihrer Sitzung im September um 25 Basispunkte erhöht und diesen auf 4,50% festgesetzt. UBS hält ihre Prognosen für EUR/NOK bei 10,70, 10,60, 10,50 und 10,50 für jedes Quartalsende bis September 2027. Die Währungspare passte am Dienstag bei 10,8, wobei technischer Unterstützungsniveau bei 10,73 und wichtige Widerstandsniveaus nahe 11,30 identifiziert wurden.
Die positive Ausrichtung resultiert aus den hohen Energiepreisen, die durch anhaltende geopolitische Spannungen im Nahen Osten und die steigende saisonale Nachfrage im Winterhalbjahr auf der nördlichen Hemisphäre unterstützt werden. UBS erwartet, dass sowohl die Norges Bank als auch die Europäische Zentralbank die Zinssätze noch einmal erhöhen und damit das Zinssatzdifferenzniveau zwischen den beiden Währungen erhalten.
UBS identifiziert jedoch verschiedene Risiken für die Aussichten, darunter einen starken Rückgang der Energiepreise, eine Verschlechterung des globalen Risiko-Feedbacks sowie eine in die Hawks Richtung einkennende Fed, was zu einer erneuten Stärke des Dollar führt.
