Der US-Dollar bewegte sich am Mittwoch nahe einem Dreimonats-Tief, nachdem das Finanzministerium Maßnahmen ergreifte, um den schwankungsanfälligen Anleihemarkt zu stabilisieren und den Rückkauf langlaufender Wertpapiere auszuweiten. Der Dollar-Index fiel auf 98,558, so niedrig wie den 14. Mai, während der Euro auf 1,1710 Dollar steigerte, den höchsten Stand seit Mitte Mai.
Die Entscheidung des US-Finanzministeriums, die Ankäufe von Anleihen mit einer Laufzeit von 10 bis 30 Jahren zu erhöhen, zielte darauf ab, die Risiken der Refinanzierung zu reduzieren und den Druck auf die lange Laufzeiten zu entspannen, der in der ersten Woche des Monats stark angestiegen war. Die Rendite der 30-jährigen US-Staatsanleihe stieg auf ein 19-jähriges Hoch von 5,337% und beruhigte sich dann um 9 Basispunkte auf 5,22%, was die Empfindlichkeit der Märkte in Bezug auf die Schuldenentwicklung am Rande der Sorge über das steigende öffentliche Verschuldung widerspiegelt.
Der Investorenfokus lag weiterhin auf den allgemeinen makroökonomischen Antriebsfaktoren, darunter auf den erhöhten Renditen auf lang laufenden Anleihen und auf geopolitischen Risiken im Zusammenhang mit dem israelisch-iranschen Konflikt. Die Analysten betonte, dass das Vorgehen der US-Regierung zwar einen Risikofaktor abschwächte, aber die allgemein gestiegenen Steuerbeträge und Inflationssorgen nach wie vor das Stimmungsbild belasteten. Der Yen stand mit 158,51 Dollar, was einem Tiefwert seit 40 Jahren nahe 164 entsprach, während das Pfund Sterling auf 1,3661 Dollar zugelegt hatte, was das höchste Niveau in sechs Monaten darstellte.
Marktstrategen sagten, die jüngste Schwäche des Dollars reflektiere sowohl eine technische Positionierung als auch grundlegende Veränderungen. Chris Turner, global Leiter der Märkte bei ING, sagte, das Buy-Back-Programm "verkürzt einen der Risiken auf der Peripherie, was gut für das Risiko, das Investitionsumfeld und den Dollar als solches ist". Shaun Osborne, Chef-Forex-Stratege bei Scotiabank, fügte hinzu, dass "falls die Renditen die Belastung aus diesen Befürchtungen nicht vollständig tragen können, muss es der Dollar tun". Er warnte, dass "der Kaufhandel von Dollars in Wert verliert, wieder stärker wird".
Die Aufmerksamkeit richtet sich nun auf das Jackson Hole-Symposium der Federal Reserve kommende Woche, wo die Politikstrategen ihre Kurswahl unter gegensätzlichen Druckfaktoren signalisieren könnten. Jonathan Pryor, Chef der Privatmarken bei Marex FX, sagte, die Veranstaltung sei „eher als je zuvor ein Schlüsselereignis“, da die Fed mit Inflationsrisiken und einem möglichen Führungswechsel unter dem neuen Vorsitzenden Kevin Warsh zurechtkommt.
