Spot Gold wurde am Donnerstag zu 4.481,29 US-Dollar pro Troy-Ounce gehandelt, was einem Abschlag von 0,81 % für die Sitzung entspricht, nachdem es nicht gelingen konnte, Gewinne über das wöchentliche Widerstandsband von 4.493 bis 4.533 US-Dollar zu halten. Das Edelmetall war am Mittwoch um mehr als 3 % auf 4.480 US-Dollar gestiegen, was dem stärksten Schlußkurs seit Anfang Juni entspricht, nachdem die Rendite von Treasuries mit langer Laufzeit aufgrund einer Ankündigung des US-Finanzministeriums stark gefallen war.
Die Zinsmarge der 30-jährigen Treasuries stieg auf 5,236 %, nach dem Mittwochsschluss von 5,196 %, und befand sich nur 9,4 Basispunkte unterhalb des 19-jährigen Hochs von 5,33 %, das am Dienstag erreicht wurde. Die Rendite der 10-jährigen Anleihen stieg auf 4,696 %, nachdem sie am Mittwoch von 4,68 % auf 4,637 % zurückgegangen war. Der Dollar stärkte sich ebenfalls leicht nach dem Erreichen eines Dreimonats-Tiefs Anfang der Woche. Den unmittelbaren Antrieb für den Gold-Anstieg am Mittwoch bildeten die Entscheidungen der US-Regierung, die Größe der Liquidity-Support-Kaufprogramme für länger laufende Wertpapiere zu verdoppeln, was vom 9. September bis zum 4. November gilt. Die Obergrenze pro Operation wurde von 2 Milliarden USD auf mindestens 4 Milliarden USD erhöht, sodass die theoretische maximale Kaufkapazität vom Zeitraum betrachtet von 69 Milliarden USD auf 83 Milliarden USD steigt.
Die Ausweitung des Rückkaufprogramms signalisiert zwar ein politisches Interesse an der Gewichtung der Renditen auf langfristigen Anlagen, ändert jedoch nicht die grundlegenden Nachfrage- und Angebotskräfte auf dem Anleihemarkt. Die gesamte ausstehende staatliche Schuldenlast der USA übertraf diese Woche 40 Billionen US-Dollar, wobei das staatliche Defizit für Juli bei 432,3 Milliarden US-Dollar lag – das höchste monatliche Defizit seit März 2021. Die Zinskosten für die Schulden betrugen allein im Jahr 2024 etwa 1,2 Billionen US-Dollar. Etwa 40 % der ausstehenden staatsanleihen sind illiquid, niedrigkuponierte Anleihen, die vor dem Anpassungszyklus 2022 herausgegeben wurden, und stellen immer noch eine Belastung für den langen Teil der Kurve dar.
Golds technische Haltung bleibt durch einen engen Bereich definiert. Das Metall ist im Vergleich zum Vormonat um 9,90% gestiegen und um 34,19% im Jahresvergleich, betätigt sich jedoch noch immer 20,0% unter dem Rekordhoch vom 29. Januar von 5.602,23 USD. Der 52-Wochen-Bereich erstreckt sich von 3.311,46 USD bis 5.595,46 USD und platziert die aktuellen Preisniveaus im oberen Mittelteil dieses Bereichs. Die kritische Widerstandszone bleibt im Bereich von 4.510 – 4.515 USD, wo die 200-Tages-Glättung mit dem 61,8%-igen Fibonacci-Rücklauf des Rückgangs im Zeitraum April – Juni zusammenläuft. Ein Wochenschluss über 4.533 USD würde einen Weg zum Nachschubbereich von 4.855 – 4.894 USD eröffnen, während das Nichterreichen von 4.515 USD das Metall unter gewisse Gefahr bringen könnte, in seinen sechswöchigen Sommerbereich zurückzufallen.
Die Unterstützungslinien sind gut definiert. Die 50-Tage-Gleitende Durchschnittskurve bei 4.386,29 USD fungiert als erster Verteidigungsring. Unter diesem Level hat das Niveau von 4.319 USD – das den Jahresöffnungswert von 2026 markiert sowie die 52-Wochen-Gleitende Durchschnittskurve – sich nach dem Ausbruch im August von Widerstand zu Unterstützung gewandelt. Noch weiter unten liegen die Gruppen von 4.002 bis 4.017 USD sowie 3.887 USD, die wichtige Gefahrenzonen nach unten darstellen.
Die Momentumindikatoren weisen darauf hin, dass das Metall dem überkauften Bereich nahe kommt, ohne ihn vollständig erreicht zu haben. Der tägliche Relative Strength Index (RSI) beträgt 65,17, während der Moving Average Convergence Divergence (MACD) auf der täglichen Chartseite weiterhin konstruktiv ist. Das Composite-Signal registriert einen Strong Buy auf den täglichen, wöchentlichen und monatlichen Zeiträumen, flutscht jedoch auf der stündlichen Chartseite zu einem Strong Sell, was eine intakte Trendfolge mit kurzfristiger Übersättigung widerspiegelt. Der fünftägige gleitender Durchschnitt bei 4.348,08 USD liegt unter dem Spotpreis und bietet kurzfristige technische Unterstützung.
Die geopolitischen Risiken bleiben ein potenzieller Unterstützer für Gold, da die USA Sanktionen gegen den Iran auferlegen und Strafen drohen, die denen drohen, die Teheran unterstützen. Die September-Gold-Futures stiegen um 2,38 % auf 86,40 $, während die Palladium-Futures über 94 $ hinausgingen. Die unmittelbare Preisbewegung deutet jedoch darauf hin, dass makroökonomische Faktoren – insbesondere die Renditen der US-Staatsanleihen und der Dollar – die kurzfristige Stimmung besser dominieren als geopolitische Faktoren.
