Broadcom (NASDAQ: AVGO) verwies laut seinem Earnings Call auf KI-Halbleiter-Umsätze von 16,7 Milliarden US-Dollar im dritten Quartal des Geschäftsjahres 2026, was einem jährlichen Anstieg um 221 % entspricht, und schätzte für das vierte Quartal KI-Umsätze von 21,7 Milliarden US-Dollar – ein Anstieg um 236 %.
CEO Hock Tan beschrieb eine Entwicklung, die bis zum Geschäftsjahr 2027 ungefähr 115 Milliarden US-Dollar an Einnahmen aus künstlicher Intelligenz generieren soll und bis zum Geschäftsjahr 2028 auf 230 Milliarden US-Dollar anwächst. Laut dem Unternehmen geben diese Zahlen einen neuen Bezugspunkt dazu, was eine „Alternative zu Nvidia“ in der Praxis bedeutet.
Die Diskussion entlöst sich in einer aktuellen Folge des Podcasts Earn Your Leisure, in der sich die Mitmoderatoren Troy Millings und Rashaad Bilal darüber streiten, wo die nächste Wertschöpfung durch KI erfolgen wird. Millings argumentiert, dass die Investoren das Geschäftsfeld von Broadcom mit speziell entwickelter Hardware falsch interpretieren, indem sie KI reflexiv mit Nvidia gleichsetzen. Er weist dabei auf das voraussichtliche Kurs-Gewinn-Verhältnis von 19 für das Unternehmen hin – deutlich günstiger als das Nvidia-Multiple bei einer vergleichbaren Wachstumsentwicklung.
Bilal erwiderte, dass Investoren lieber bei etablierten Firmen bleiben sollten und nannte den Nasdaq 100 sowie Nvidia (NASDAQ:NVDA), Taiwan Semiconductor Manufacturing (NYSE:TSM), Micron Technology (NASDAQ:MU), Apple (NASDAQ:AAPL), Alphabet (NASDAQ:GOOG, NASDAQ:GOOGL) und Microsoft (NASDAQ:MSFT).
Millings wies auch darauf hin, dass Frontier-Modelle zunehmend ressourcenintensiv sind. Er verweise auf eine nicht bestätigte Aussage aus dem Podcast, wonach die jüngste Version von OpenAI 100 Vera-Rubin-Chips zur Betreibung benötigt. Die Unterscheidung liege, argumentierte er, in der Richtung: Silizium, das für eine bestimmte Arbeitslast konzipiert wurde, kann eine geringere Kosten pro Token bieten als eine allgemeine GPU.
Auch andere Halbleiter- und Infrastrukturunternehmen erregten in diesem Segment die Aufmerksamkeit. Taiwan Semiconductor meldete einen Umsatzanstieg von 53% im Vergleich zum Vorjahreszeitraum bei einem zukünftigen P/E von 20, während Dell im jüngsten Quartal Rekordabschlüsse in Höhe von 61 Milliarden USD für KI-Bestellungen verbuchte.
