Die Anleihmärkte zeigten am Mittwoch erste Anzeichen einer Stabilisierung, wobei die Benchmark-Renditen sich von ihren Mehrjährigen Höchstständen zurückgesetzt haben, was auf die Befürchtungen über steigende Staatsschuldenhöhen zurückzuführen ist.
Die Rendite der 10-jährigen Bundesanleihen der falssprachigen Eurozone, dem Richtwert der Region, fiel um einen Basispunkt auf 3,247%, nachdem sie am Vortag einen 15-jährigen Höchststand erreicht hatte. Bond-Renditen bewegen sich invers zu den Kursen. Eine bescheidene Erholung der US-Anleihen bot Unterstützung, nachdem die 10-jährigen Renditen der US-Anleihen am Dienstag nach schwächeren als erwartet ausgefallenem Wirtschaftsdaten in den USA um zwei Basispunkte gesunken waren und am Mittwoch weitere zwei Basispunkte verloren hatten.
Der Zinstratege der Commerzbank, Hauke Siemssen, bemerkte, dass die Märkte sich stabilisiert haben, betonte jedoch, dass die wichtigsten Schwellengrüften überschritten wurden. Die Analysten unterstrichen das erhöhte Kreditaufkommen von Regierungen und großen Cloud-Anbietern als Hauptfaktoren für den Anstieg der Renditen. Die 30-jährigen Staatsanleihen Frankreichs wurden kurzzeitig auf Niveaus gehandelt, die seit 2008 nicht mehr erreicht wurden, bevor sie am Mittwoch um einen Basispunkt gefallen sind.
Die Spanne zwischen französischen und deutschen 10-Jahres-Anleihen vergrößerte sich am Dienstag auf ihr Höchstmaß seit Oktober 2025 und erreichte über 86 Basispunkte, ehe sie sich am Mittwoch leicht auf 85 Basispunkte verschmälerte. Siemssen führte die erhöhte Spanne auf die bevorstehenden Budgetdebatte in Frankreich und die Wahlen 2025 zurück, die die Wahrnehmung von fiskalischen Risiken verstärkt haben.
