Die Federal Reserve erhöhte die Zinssätze um 25 Basispunkte am Mittwoch, was ihr die erste Erhöhung seit mehr als drei Jahren bedeutete und die Referenzspanne auf 3,75%-4% setzte. Die Märkte rechnen nun mit einer weiteren Erhöhung um 75 Basispunkte in den kommenden sechs Monaten.
Zum Zeitpunkt der Ankündigung handelte sich Bitcoin etwa 40 % unter seinem Oktober-Hoch von 126.000 US-Dollar, was seiner Position entspricht, als die Fed ihren Zinssanierungskurs für 2022 begann – BTC hatte sein Hoch bei etwa 69.000 US-Dollar im November 2021 erreicht und war ebenfalls um etwa 40 % gesunken, als die erste Zinssanierung im März 2022 eintraf.
Nach diesem Beschluss im März 2022 stieg Bitcoin in den folgenden 12 Tagen um etwa 18 % bevor er jedoch um etwa 50 % zurückfällt. Das Muster lässt die Möglichkeit einer weiteren kurzen Entlastungscharakteristik mit folgenden Verlusten vermuten, obwohl die Analysten darauf hinweisen, dass ein einzelner Zugangszyklus eine begrenzt prognostische Kraft besitzt. Der Abschwung im Jahr 2022 fiel auch mit breiten Verlusten auf den Finanzmärkten, Anleihen und Metallen zusammen sowie mit Turbulenzen innerhalb der Kryptoindustrie selbst.
Historische Präzedenzfälle lassen vermuten, dass der derzeitige Schritt nicht als einzigerer stehen bleiben wird. Seit 1994 hat die Fed nur einmal eine einmalige Zinsanhebung durchgeführt, und isolierte Erhöhungen sind im Verlauf der 12 Straffungsphasen seit 1955 wenig verbreitet.
Die Inflation bleibt der zentrale Treiber. Die jährliche headline-Inflation liegt seit mehr als fünf Jahren über dem Zielwert der Fed von 2 %, auch wenn die Kerninflation ohne Lebensmittel und Energie auf 2,4 % gesunken ist – so niedrig wie noch nie in einem Zeitraum von einem halben Jahrzehnt. Dieser Fortschritt wird durch einen Energieschock aufgeweicht: Die geopolitischen Spannungen im Nahen Osten haben sowohl das WTI- als auch das Brent-Rohöl auf über 100 US-Dollar pro Barrel getrieben, wodurch die Gefahr besteht, dass die Preisdruck wieder zunimmt und die Wachstumsrate beschränkt wird. Auch die weltweiten Anleiherenditen haben zugenommen. Die 10-Jahres-Rendite der US-Treuhandpapiere ist auf 5 % gestiegen, was den finanziellen Bedingungen und den Risikogewinnen weiter schadet.
Die aktuelle Bärphase von Bitcoin nähert sich dem Jahrestag und die Wiederaufnahme der Geldrestriktionen kann den Abschwung verlängern.
