Bath & Body Works Inc. meldete für das zweite Quartal 2026 ein bereinertes geprüftes EPS von 0,62 USD, was die Erwartungen der Analysten von 0,24 USD übersteigt und gegenüber dem Vorjahreswert von 0,37 USD eine Steigerung von 67,6% darstellt. Die Beats waren vor allem auf etwa 80 Millionen Dollar an Zollrückerstattungen zurückzuführen, die etwa 530 Basispunkte zur Gewinnmarge beigetragen haben. Zweitens betrug das bereinigte EPS ohne die Rückerstattungen 0,31 USD und lag damit dennoch innerhalb des von der Gesellschaft festgelegten Empfehlungsbereichs von 0,20 bis 0,25 USD.
Die Nettoverkäufe beliefen sich auf 1,5 Milliarden US-Dollar und lagen dementsprechend in der Prognose, jedoch waren sie im Vergleich zum Vorjahr um 2,3% rückläufig. Der Rückgang entsprach einem Rückgang des Umsatzes im Ladengeschäft um 5,4% auf 1,1 Milliarden US-Dollar, der 75% des Gesamtumsatzes ausmachte. Der Umsatz im Direktvertrieb stieg um 3,0% auf 275 Millionen US-Dollar und repräsentierte 18% des Nettoumsatzes, wobei etwa 25% der Nachfrage über den Direktvertrieb realisiert wurden. Im internationalen und anderen Segment steigerte sich der Umsatz um 24,9% auf 108 Millionen US-Dollar oder 7% des Nettoumsatzes.
Der Bruttemargarent stieg um 440 Basispunkte auf 45,7 %; allein die Zollrückerstattungen trugen 530 Basispunkte bei. Das justierte operative Ergebnis stieg um 30,4 % auf 225 Millionen USD. Die Bestandsmengen verbesserten sich und sanken im Vergleich zum Vorjahr um 10 %.
Die kostensenkende Initiative des Unternehmens, „Fuel for Growth“, wird ihren Zielwert von 175 Millionen US-Dollar bis 2026 um rund 25 Millionen US-Dollar übertreffen und auf etwa 200 Millionen US-Dollar ansteigen. Die Kapitalallokation im ersten Halbjahr 2026 umfasste 98 Millionen US-Dollar an Kapitalausgaben, 80 Millionen US-Dollar an Dividendenzahlungen zu 0,40 US-Dollar pro Aktie und 284 Millionen US-Dollar an Schuldenabzahlungen, hauptsächlich durch die Rückkauf der Anleihen vom Januar 2027 im ersten Quartal.
Das Management hat die Gesamtjahresprognose für das Geschäftsjahr 2026 angehoben und den Nettoverkaufsrückgang von 4% auf 2,5% verringert, im Vergleich zu einer vorherigen Spanne von 5% bis 2,5%. Die prognostizierte bereinigte EPS wurde von 2,10 $ bis 2,35 $ auf 2,60 $ bis 2,80 $ erhöht. Der freie Cashflow wird bei etwa 650 Millionen US-Dollar liegen, die Investitionen werden auf etwa 240 Millionen US-Dollar kalkuliert. Die bereinigte operativen Marge für das gesamte Jahr wird auf etwa 14% prognostiziert.
Für das dritte Quartal erwartet Bath & Body Works, dass der Netto-Umsatz um 5 % auf 2,5 % zurückfällt, mit einem bereinigten EPS zwischen 0,07 $ und 0,12 $. Die Bruttomarge wird auf etwa 40 % geschätzt, während die SG&A-Marge auf 34,8 % am Ziel sein soll.
CEO Daniel Heaf hob die jüngste Lancierung des Produkts Fruit Fusion als eine wichtige Initiative hervor und bezeichnete es als "wirklich die Consumer First Formel in Aktion" sowie als Teil eines wiederholbaren Handbuchs für Produkt, Marketing und Distribution. Er bemerkte, dass das unterliegende Geschäft weiterhin unter Druck steht, die Unternehmensleistung jedoch den Erwartungen entspricht und der "North Star" das Wachstum im Jahr 2027 ist.
