Eine versäumte Anstrengung des US-Finanzministers Scott Bessent, die Zinsen für 30-jährige Staatsanleihen unter 5% zu drücken, würde den Dollar schwächen und zu einem vermehrten Short-Selling von hochverschuldeten Risikoanlagen führen, darunter Aktien im Zusammenhang mit künstlicher Intelligenz, private Kredite und Finanzwerte, warnte die Bank of America am Freitag.
Die Warnung des BofA-Strategen Michael Hartnett folgt dem Vorschlag Bessent, den Erwerb länger laufender Treasuries zu beschleunigen, eine Strategie, die Hartnett mit einer quantitativen Lockerung in Zusammenhang brachte. Der Plan ist der neueste in einer Reihe von Maßnahmen, die Bessent zur Stabilisierung der US-Anleihenmärkte unternommen hat. Hartnett bezeichnet diese als „Bessent Puts“, die das Ziel haben, Risiken für die Finanzierung der Regierung und künstliche Intelligenz zu beheben.
Bessents Ankündigung am Mittwoch kam nach dem Rekordanstieg der 30-Jahres-Treasury-Zinsen auf das höchste Niveau seit fast zwei Jahrzehnten. Die 10-Jahres-Zinsen näherten sich den Werten, die vor der Amtszeit von Präsident Donald Trump zuletzt erörtert wurden. Obwohl die Zinsen zunächst in Reaktion auf den Plan gesunken waren, gaben sie diese Gewinne größtenteils zurück angesichts der anhaltenden Sorgen über den schnellen Anstieg der US-Staatsverschuldung. Am Freitag beläuft sich der Ertrag der 30-Jahres-Treasuries auf etwa 5,2 %.
Die Turbulenzen am Rentenmarktn haben bis auf die Aktien übergeströmt, und der S&P 500 verlor seit Montag um 1,9 %. Dies beendete einen dreitägigen Anstieg, der von wachsender Sorge über die Volatilität an den Rentenmärkten getrieben wurde. Trotz dieser jüngsten Korrektur befindet sich der BofA Bull & Bear Indicator immer noch im Gebiet „extremem Optimismus“, während Aktienfonds mit amerikanischer Ausrichtung im Zeitraum vom 19. Juli bis 19. August Inflüsse in Höhe von fast 29 Milliarden US-Dollar verzeichneten. Dies ist der höchste Wert seit Mitte Juli, so die EPFR-Daten. Die Aktien aus dem Bereich Halbleiter hingegen haben ihre dreiwöchige Folge mit Ausflüssen fortgesetzt, wobei 6,3 Milliarden US-Dollar zurückgezogen wurden.
Hartnett warnte, dass obwohl politische Bestrebungen, die Märkte für festverzinsliche Anlagen zu 'befestigen', weitere Anstiege der Renditen begrenzen können, sie jedoch wahrscheinlich keinen nachhaltigen Rückgang unter 5 % für 30-jährige US-Staatsanleihen erzielen werden.
