Addus HomeCare (ADUS) positioniert sich für Wachstum im Jahr 2026 und die Führungskräfte betonen eine strategische Schubbewegung zum Erwerb der Produktionsdivisie von AccentCare in Höhe von 275 Millionen US-Dollar, die voraussichtlich bis zum ersten Quartal 2027 abgeschlossen sein wird. Die Transaktion, die auf den bestehenden Erhaltungsmodell von Gentiva ausgerichtet ist, wonach ein Personalpflegedienst von einem grösseren Anbieter für Hausgesundheits- und Hospizdienste mit begrenzter Back-Office-Infrastruktur erworben wird, soll die Fusszeile des Unternehmens in 10 Staaten ausdehnen, wobei über 90% der Aktivitäten in Texas, Illinois, Kalifornien und Arizona konzentriert sind. Die Umsatzprognose von AccentCare beträgt 280 Millionen US-Dollar mit einer EBITDA-Marge von knapp 10 %, gegenüber der Bruttomarge der Produktionsdivision von Addus in der oberen 20%-Bereich. Der Erwerb soll die Margeninnerhalb von 12 bis 18 Monaten durch Synergien und operative Integration verbessern, wobei der pro forma Verschuldungsgrad nach Abschluss auf knapp über 1,0x projiziert wird, obwohl das Unternehmen einen Schuldenfreiheitsstatus nach Abschluss erwartet.
Der operative Fokus des Unternehmens reicht über Übernahmen hinaus: Daten für das 2. Quartal 2026 zeigen ein Wachstum von 9,8 % bei den Aufnahmezahlen in der häuslichen Pflege und einen Umsatzanteil von 4 % bis 5 % aus den Diensten der häuslichen Pflege. Die Umsatzwachstumsziele für 2026 liegen bei 3 % bis 5 %, wobei das obere Ende dieser Spanne realisiert werden dürfte. Die Steigerung der Betriebsstunden im Vergleich zum Vorjahr wird auf 2 % bis 2,5 % prognostiziert. Die konsolidierten Auslastungsraten liegen bei 84 % bis 85 %, wobei die Aktivitäten in Illinois Auslastungsraten im oberen 80 %-Bereich erreichen, manchmal nahe bei 90 %. Die verdünnte EPS von Addus für den Zeitraum belief sich auf 5,71 US-Dollar, und der Finanzstärkeindex des Unternehmens liegt bei 3,51 von 5 Punkten und wird von InvestingPro mit »SEHR GOOD« bewertet.
Betriebseffizienz ist ein wichtiges Ziel, und eine Pflegeanwendung ermöglicht Echtzeitanpassungen der Servicestunden für die Kunden – automatisch werden Szenarien mit übermässiger oder zu geringen Dienstleistungen erkannt, und der Bezug auf Dienstleistungskoordinatoren wird reduziert. Illinois führte während der Jefferies Healthcare Services and Technology Conference im September 2026 eine Textnachrichtsfunktion ein, um die Kommunikation zu vereinfachen und die Telefonierungszahlen zu reduzieren. Das Unternehmen erwartet auch, die Arbeitseinschränkungen im Medicaid-System zu nutzen, indem es seine Dienste als potenzielles Problem sowie als Belastung für die Staaten darstellt. Die Tariferhöhungen in Illinois traten am 1. Januar 2026 in Kraft; weitere Erhöhungen sind für 2027 nicht geplant. Die Legislativsitzungen in Texas Anfang 2027 könnten bereits ab September 2027 Tarifferhöhungen miteinschliessen.
Die Genehmigung des Geschäfts durch die Regulatoren unterliegt weiterhin bestimmenden Faktoren, und der volle Synergieeffekt sowie Erhöhungen der Margen sind in den ersten 12 bis 18 Monaten nach der Akquisition zu erwarten. Die Führungskräfte von Addus betonten die strategische Bedeutung der Übernahme und nannten sie als eine von mehreren möglichen Opportunitäten in der Grössenordnung von Gentiva.
