Die Benchmark-Zinssätze der 10-jährigen Staatsanleihe steigen am Freitag auf 5,23%, das höchste Niveau seit 2007. Diese Bewegung folgt auf einen Anstieg von nur leicht unter 4,8% Anfang des Monats, was die inverse Beziehung zwischen Zinssätzen von Anleihen und deren Kursen unterstreicht.
Das Werkzeug FedWatch der CME Group weist auf eine 64%ige Wahrscheinlichkeit hin, dass die Federal Reserve im Oktober die Zinssätze erhöhen wird. Gleichzeitig zeigte der Verbraucherstimmungsindex der University of Michigan, dass die Inflationserwartungen für das kommende Jahr im September von 4,0 % im August auf 4,6 % gestiegen sind – dies ist der höchste Wert seit Juni.
Thierry Wizman, Global FX- und Zinsstratege von Macquarie Group, erklärte, dass der Anstieg stärker durch die Grösse der Anleiheemissionen als durch die Inflation allein angetrieben wird. Er bemerkte, dass die Fed noch nicht aggressiv strafft, jedoch ein starker Investitionszyklus zu aussergewöhnlichen Marktbedingungen führt.
Die Bonusschweissen sind stark gestiegen, da die Bunderegierung ein starkes Defizit finanziert und Unternehmen Kredite aufnehmen, um Infrastruktur für künstliche Intelligenz zu finanzieren. Gemäss einer Schätzung von Vanguard gaben Alphabet, Amazon, Meta Platforms, Microsoft und Oracle bis Juli etwa 132 Milliarden Dollar an Schulden aus, was erheblich mehr ist als das durchschnittliche jährliche Niveau von geschätzten 35 Milliarden Dollar zwischen 2020 und 2024. Die Gesamtausgaben für Schulden, die im Zusammenhang mit KI stehen, werden im Laufe dieses Jahres auf 300 Milliarden bis 570 Milliarden Dollar beliefen.
Höhere Zinsen können die Aktienpreise belasten, indem sie die Kreditkosten für Unternehmen erhöhen und Anleihen für rentenorientierte Investoren attraktiver machen. Wizman warnte, dass angesichts der fortgesetzten Kreditaufnahme durch künstliche Intelligenz die Zinsen weiter ansteigen könnten.
