Kalshi, eine Plattform für Vorhersagemärkte, hat Berichte zurückgewiesen, die darauf hindeuten, dass sie von der Commodity Futures Trading Commission (CFTC) unter formellen Aufsicht steht, aufgrund der Handelsaktivitäten auf ihren Ether-Ewigkeitsmärkten. Die Firma erklärte, dass die Regulierungsbehörde sie nicht kontaktiert hat und betont, dass die beobachteten Handelsmuster mit ihrem Liquiditätsanreizprogramm übereinstimmen, das Teilnehmer belohnt, indem sie die Liquidität gewährleisten.
Das ungewöhnliche Handelsverhalten wurde nach dem Ausführen von fast einer Million Trading-Vorgängen auf Kalshis Ether-Markt in identischen Ausmengen festgestellt, wobei es eine auffällige Konzentration um $5.500 gab. Ähnliche Anomalien wurden in den Bitcoin Perpetual-Märkten gemeldet, wo sich die Händler rund um $2.500 und $5.000 sammelten. Während Kalshi diese Muster auf seine Liquidity-Anreize zurückführt, haben Branchenbeobachter die Diskrepanz im Handelsvolumen in Frage gestellt – während das Handelsvolumen für perpetuelle Ether in einem 24-stündigen Zeitraum 539 Millionen US-Dollar erreichte, nur 3,1 Millionen US-Dollar an offener Position, so die Daten der öffentlichen API-Zugriff.
Die CFTC soll die Daten überprüft haben, bevor sie entschied, ob sie eine Durchsetzungsuntersuchung einleiten sollte. Obwohl die Behörde die Existenz einer solchen Untersuchung verneint hat, betonte Kalshis Sprecherin Elisabeth Diana, dass die Überwachungs-Tools und Liquiditätsmechanismen des Unternehmens standardpraktiken auf den Finanzmärkten sind. Sie verwies auf Spekulationen in sozialen Medien, darunter Behauptungen über Wasch- und Self-Trading, und erklärte, dass die Plattform auf robuste Sicherheitsvorkehrungen zurückgreifen kann.
Die Prüfung erfolgte nach einer rasanten Expansion der Vorhersagemärkte, was Fragen zu der Transparenz der Plattformen anging, wie sie Handelsvolumen melden und die Aktivität der Teilnehmer überwachen. Kalshis Verteidigung basiert auf seinem Liquiditätsprogramm, das darauf abzielt, die Marktliquidität durch die Belohnung der Auftragsaufnahme zu fördern. Die Prüfung der Regulierungsbehörde – obgleich noch nicht bestätigt – hat jedoch die Diskussionen über die regulatorische Aufsicht auf den Märkten für digitale Assets, insbesondere solchen, die incentivebasierte Handelsstrukturen einsetzen, wieder anzuschärfen.
Ab Mitte September haben die Handelsvolumina von Kalshi sowohl auf dem Bitcoin- als auch auf dem Ether-permanenten Markt die Aufmerksamkeit unwissender Teilnehmer und Regulierungsbehörden auf sich gezogen.
