Wolfe Research a abaissé la recommandation de Klarna de Outperform à Peer Perform lundi, invoquant la prudence des investisseurs à court terme et des inquiétudes concernant la visibilité, malgré les résultats solides du deuxième trimestre de l'entreprise.
La dévalorisation fait suite à une révision à la baisse des prévisions de volume brut des marchandises (GMV) pour l'ensemble de l'année de Klarna à 150 milliards de dollars, contre plus de 155 milliards de dollars, ainsi qu'à l'annonce d'un changement de direction pour son directeur financier et à une modification de comptabilisation au titre de la juste valeur qui introduit de nouvelles variables. L'action de Klarna, dont le ticker est KLAR, était cotée à 14,11 dollar, près de son plus bas niveau en 52 semaines de 12,06 dollar, et a chuté de 6,3 % au cours de la semaine passée et de 51 % en un an.
Klarna a annoncé un bénéfice par action de 0,01 $ au deuxième trimestre, dépassant à la fois l'estimation de TD Cowen de -0,03 $ et l'estimation consensus de -0,05 $. La performance enregistrée au deuxième trimestre a constitué un rare phénomène positif dans un contexte opérationnel difficile.
Plusieurs autres institutions financières ont ajusté leurs estimations de Klarna en fonction des résultats. BMO Capital a diminué son objectif de cours à 15 $ tout en maintenant une notation "Marché Performant". UBS a déclassé Klarna de "Achat" à "Neutre" et abaissé son objectif à 16 $. TD Cowen a ramené son objectif de 19 $ à 18 $, soulignant la faiblesse en Allemagne, et a maintenu sa note "Tient". Needham, quant à elle, a réitéré sa note "Tient" après que Klarna ait dépassé les prévisions en matière de revenus et de bénéfices.
Le contexte plus généraliste comprend la hausse du nombre de défauts à un stade précoce dans les titres à revenu fixe d'Affirm Holdings, en particulier des défauts de paiement sur 30 à 59 jours qui sont au plus haut jamais enregistré pour les dernières tranches. Ces développements soulignent la tension persistante dans le secteur du payement différé au moment de l'achat, dans un contexte de mutation des conditions de crédit pour les consommateurs.
