Whitecap Resources (WCP) a présenté ses plans visant à réduire sa dette à 2 milliards de dollars d'ici la fin de l'année 2026 lors d'une présentation à la conférence sur l'énergie EnerCom Denver le 18 août 2026. Le producteur basé à Calgary, qui a annoncé une valeur d'entreprise de 24 milliards de dollars canadiens et une capitalisation boursière de 21 milliards de dollars canadiens, a mis l'accent sur la solidité de son bilan dans le contexte d'une synergie de flux de trésorerie libres annuels de 500 millions de dollars canadiens issue de son acquisition de Veren Energy en mai 2025.
La société a maintenu ses prévisions de production de 2026 à 384 000 à 386 000 barils d'équivalent pétrole par jour, soit une augmentation de 3 % par rapport aux cibles initiales de novembre 2025. La production quotidienne s'élève actuellement à environ 385 000 BOE, dont 61 % sont des produits liquides. Whitecap estime une croissance annuelle de sa production de 3 % à 5 %, visant plus de 470 000 BOE/jour dans un scénario de marché favorable, tout en maintenant les niveaux actuels en cas de faibles prix.
L'allocation du capital reste divisée entre les divisions classiques et non classiques, avec 25 % du programme de capital de 2,1 milliards de dollars canadien à l'horizon 2026 alloués aux actifs classiques qui produisent environ 145 000 BOE/jour – dont 80 % sont des liquides – et génèrent environ 50 % des flux de trésorerie, tout en consommant 25 % des dépenses en capital. La division non classique, axée sur les formations de Montney et de Duvernay, représente 75 % du programme de capital et devrait croître de 8 % à 12 % par année.
Les projections financières pour 2026 supposent un scénario de base de 75 $US le baril brut WTI et de 2 $CAD le gigajoule de gaz naturel, ce qui prévoit un flux de trésorerie de 4,3 milliards de $CAD et un flux de trésorerie libre de 2,2 milliards de $CAD. À un prix de 70 $US le baril brut WTI, le flux de trésorerie libre reste inchangé à 2,2 milliards de $CAD, avec environ 900 millions $CAD alloués aux dividendes et 1,3 milliard de $CAD de flux de trésorerie libre supplémentaire disponible pour des rachats ou des acquisitions.
La réduction de la dette constitue un élément central de la stratégie de Whitecap, l'entreprise se fixant comme objectif un ratio dette/frais de trésorerie de 0,5 fois et un objectif à long terme de 1,0 fois. La dette devrait diminuer de 3,4 milliards de dollars au 31 décembre 2025 à 2 milliards de dollars au 31 décembre 2026, grâce à 1,7 milliard de dollars de liquidités disponibles provenant d'une facilité bancaire de 2,5 milliards de dollars dirigée par TD Bank et la Banque Nationale du Canada. L'entreprise détient une note de crédit investissement BBB stable de DBRS Morningstar, avec des coûts d'emprunt proches de 4 %.
La couverture représente 25 % à 35 % de la production sur une base glissante de deux ans, avec 33 % de la production de pétrole brut de 2026 couverte à un taux moyen de 94 $ par baril pour la deuxième moitié de l'année, et 26 % de la production de 2027 couverte à juste sous 93 $ par baril. La couverture du gaz naturel s'élève à 28 % en 2026, à 4 $ par gigajoule, et à 13 % en 2027, à un peu moins de 3 $ par gigajoule.
Whitecap se classe au cinquième rang des producteurs canadiens de pétrole et de condensats et au cinquième rang des producteurs de gaz naturel. L'entreprise a cité une devise canadienne plus faible comme source d'une hausse de 35 % à 40 % des revenus, alors que le pétrole était négocié à près de 85 USD au milieu des perturbations de l'approvisionnement au Moyen-Orient. Les actions ont关éé à 17,73 CAD, en hausse de 1,14 %, et proches d'un sommet de 52 semaines, avec un retour total de 87,5 % au cours de l'année dernière et de 58,6 % sur l'année à ce jour.
