Le dollar américain s’est affaibli face au yen mercredi, la monnaie japonaise prolongeant sa progression jusqu’à un plus bas de deux mois alors que les anticipations d’un relèvement des taux par la Banque du Japon (BoJ) se renforçaient et que les cours du pétrole grimpaient.
Le taux de change dollar-yen est descendu vers des plus bas de séance proches de 156,20 yens en séance européenne, prolongeant un repli entamé mardi après la clôture nord-américaine autour de 159,00 yens. Ce mouvement a suivi des déclarations du gouverneur de la BoJ, Kazuo Ueda, qui a confirmé les attentes d’une hausse des taux plus tard ce mois-ci, tandis que le membre du conseil Naoki Takata a évoqué la possibilité d’un relèvement supérieur à 25 points de base. Plus tôt dans la journée, le dollar avait brièvement rebondi vers 159 yens avant de s’affaisser à nouveau, les rendements des obligations du Trésor américain ayant légèrement reculé, privant la devise américaine de son principal soutien.
Un examen préliminaire du bilan de la BoJ n’a révélé aucune intervention des autorités japonaises mardi, selon Bloomberg, tandis que FT Alphaville estimait que le Trésor américain aurait vendu environ 500 millions d’euros lors d’une opération d’intervention en juillet. La dynamique de l’USD/JPY est restée fluide, sans les pics brutaux habituellement associés à une intervention officielle. Le seuil clé de soutien se situe à 155 yens, un niveau testé lors de l’intervention du printemps et plus récemment encore.
Les anticipations de resserrement monétaire par la BoJ se sont accentuées, les contrats de swaps intégrant désormais un relèvement de plus de 25 points de base et un total de 49 points de base de resserrement d’ici la fin de l’année, contre 40 points de base en fin de semaine dernière et 22 points de base avant l’intervention de fin juillet. La force du yen s’est répercutée sur l’ensemble des devises du G10, l’euro atteignant des plus hauts de séance proches de 1,1615 dollar alors que le billet vert reculait.
Les cours du pétrole ont accentué les pressions à la baisse sur le dollar, le contrat à terme sur le WTI pour livraison en octobre s’échangeant à un plus haut historique proche de 93 dollars le baril dans un contexte de tensions persistantes au Moyen-Orient. Ce conflit complique les efforts pour trouver une issue diplomatique, la position de l’Iran limitant les options pour une résolution honorable. Bien que les risques géopolitiques soutiennent traditionnellement le yen en tant qu’actif refuge, l’appétit pour le risque reste mesuré à l’approche du rapport sur l’emploi américain de vendredi, dont les résultats pourraient influencer les anticipations de politique monétaire à court terme.
Côté G10, le dollar canadien s’est apprécié d’environ 0,4 % après la décision de la Banque du Canada de maintenir une posture restrictive, tandis que le dollar néo-zélandais a reculé d’environ 0,7 %, malgré une hausse des taux et des perspectives de nouvelle augmentation d’ici la fin de l’année. Le dollar australien a prolongé ses pertes malgré des données du PIB du deuxième trimestre supérieures aux attentes, l’AUD/USD s’échangeant autour de 0,7180 dollar après avoir brièvement touché 0,7120 dollar.
La livre sterling a atteint un objectif de retracement clé de sa progression de juin-juillet, tombant à un plus bas de séance proche de 1,3475 dollar avant de se stabiliser légèrement au-dessus de 1,3480 dollar. Une cassure sous ce niveau pourrait entraîner de nouvelles pertes vers la fourchette 1,3400-1,3445 dollar.
Sur les marchés émergents, le real brésilien a mené les gains parmi les devises latino-américaines avec une progression de près de 1 %, tandis que le won sud-coréen s’est distingué comme le meilleur performeur de l’ensemble des pays émergents. Le peso mexicain s’est échangé dans une fourchette étroite, testant sans parvenir à maintenir des gains au-dessus de sa moyenne mobile sur 20 jours proche de 17,0125 pesos par dollar.
Les matières premières ont affiché des performances contrastées, l’or prolongeant sa hausse jusqu’à près de 4 445 dollars l’once après être brièvement descendu sous 4 283 dollars plus tôt dans la journée. L’argent a rebondi vers des plus hauts de séance au-dessus de 65,50 dollars avant de tester sa moyenne mobile sur 20 jours proche de 66,25 dollars. Les rendements des obligations du Trésor américain se sont stabilisés autour de 4,79 % après cinq séances consécutives de hausse, tandis que le rendement à 10 ans japonais a reculé de cinq points de base à environ 3 % à la suite d’une adjudication d’obligations à 30 ans et de la reprise du yen.
Les actions américaines se sont stabilisées après les pertes de mardi, l’indice S&P 500 comblant un écart à la hausse créé par l’ouverture basse de la veille. Les contrats à terme affichaient des variations limitées en amont du rapport sur l’emploi, tandis que les Bourses asiatiques et européennes ont réduit leurs gains récents sans enregistrer de replis plus marqués.
