Les analystes de UBS ont élevé leur recommandation sur Micron Technology à Acheter, à partir de Neutre, jeudi dernier, en raison des attentes d'une mutation structurelle de la trajectoire des bénéfices de la société, dans un contexte de resserrement de la demande sur le marché DRAM.
Dans un rapport de recherche, UBS a mis en avant la maîtrise des coûts et la repositionnement stratégique de Micron, qui positionnent la société pour tirer profit de la demande soutenue de puces de mémoire. La banque d'investissement prévoit que le marché DRAM restera contraint, la fermeté des approvisionnements soutenant des prix et des marges plus élevés pour les participants de l'industrie.
Micron, l'un des plus grands fabricants de DRAM au monde, a navigué une baisse cyclique des marchés de la mémoire au cours des deux dernières années. Cependant, l'upgrade de UBS reflète la confiance que les améliorations opérationnelles et la gestion ciblée des capacités de la société traduiront en une performance financière plus solide. La banque d'investissement n'a pas fourni un objectif de prix spécifique, mais a mis en avant la nature structurelle de la récupération des bénéfices.
Le marché DRAM s'est resserré, les fournisseurs, y compris Micron, réduisant les investissements en capital et donnant la priorité à la rentabilité plutôt qu'à la croissance de volume. Les données de l'industrie suggèrent que les contraintes de l'approvisionnement devraient persister jusqu'en 2025, poussées par une croissance lente des nouvelles capacités et une demande stable des centres de données, de l'infrastructure AI et des appareils électroniques de consommation.
L'action de Micron a sous-performé les indices plus larges de la semi-conducteur ces derniers trimestres, reflétant la prudence des investisseurs face à l'incertitude macroéconomique. La société est prévue pour rendre compte de ses prochaines bénéfices trimestriels le 24 septembre. Les analystes suivront de près les orientations sur les tendances de la demande et les niveaux de stock dans la chaîne d'approvisionnement.
L'upgrade de UBS suit des révisions positives similaires de la part d'autres maisons de courtage, qui ont également souligné les améliorations des dynamiques du marché pour les fournisseurs de DRAM. La vision de la banque d'investissement s'aligne sur un consensus croissant selon lequel le marché des puces de mémoire entre dans une phase de fermeté soutenue, profitant aux sociétés avec des structures de coûts solides et des stratégies d'investissement disciplinées.
