UBS a maintenu sa cote d'achat sur Gap Inc. mardi, citant la croissance attendue des bénéfices et l'élargissement des marges de l'entreprise, malgré une augmentation des ventes moins forte que prévu pour sa marque Old Navy.
La banque suisse a maintenu son objectif de prix à 42 dollars, soulignant sa confiance dans la trajectoire à long terme de Gap. Les bénéfices ajustés du deuxième trimestre, à 0,52 dollar par action, ont dépassé les prévisions de Wall Street (0,49 dollar), même si les revenus de 3,7 milliards de dollars ont correspondé aux prévisions et diminué de 2 % par rapport à l'an dernier. Gap a également revu à la hausse ses prévisions pour l'exercice entier en ce qui concerne les bénéfices, la marge opérationnelle et la marge brute.
UBS a souligné deux facteurs clés de croissance : l'expansion des segments de beauté et de sacs à main chez Gap, ainsi que le rebond attendu de la croissance des ventes d'ici six mois. La banque a également pris note du programme agressif d'achat de titres de Gap, avec une reprise active par la direction.
Les analystes de Morgan Stanley et de Wells Fargo ont chacun ajusté leurs cibles de prix à 23 $, en conservant une note modérée. Le point de vue de Morgan Stanley reflète une approche plus prudente que celle optimiste d'UBS.
Les prévisions d'UBS font état d'une augmentation de 23 % des résultats par action d'ici l'exercice 2027, contre 12 % pour l'exercice 2026 et une baisse projetée de 3 % en 2025. La banque prévoit que le rapport prix-resultat de Gap augmentera à 13 fois, contre 9 fois, alors que les critères actuels indiquent un ratio prix-resultat de 9,4 et un indice PEG de 0,16.
La croissance des ventes comparables du premier semestre 2026 chez Old Navy a été qualifiée de décevante, bien que les analystes s'attendent à une amélioration séquentielle au cours des prochains mois.
