UBS a réitéré son avis « Acheter » sur Viking Holdings (NYSE : VIK) mardi, en maintenant un objectif de cours de 121 dollars, malgré les perturbations continues des croisières fluviales causées par les niveaux historiquement basses de l'eau en Europe. Les perspectives de la firme reflètent une projection de 32 % de hausse par rapport au cours actuel de l'action, qui s'établit à 91,95 dollars.
Stifel et Mizuho ont ajusté leurs cibles après avoir fait face aux mêmes difficultés opérationnelles. Stifel a maintenu sa recommandation d'achat mais a abaissé son objectif de 120 $ à 125 $, tandis que Mizuho a rédui son objectif de 82 $ à 75 $ et a conservé sa recommandation « Perform » ( inférieure ). Les actions de Viking ont progressé de 49 % au cours de l'année dernière, grâce à une forte croissance des revenus de 20 % au cours des douze derniers mois.
La société répond aux perturbations en émettant des crédits de croisière pour les réservations concernées, qui s'appliqueront aux voyages programmés en 2027 et 2028. Viking n'a annulé aucun de ses croisières, mais a opté pour des échanges de navires afin de limiter les effets des faibles niveaux de la rivière. UBS estime que si les perturbations persistent au cours du troisième trimestre, elles représenteront 5% à 6% de la capacité fluviale et 2% à 3% de la capacité d'occupation du parc dans le T3, ce qui se traduira par moins de 1% de l'occupation totale en 2026.
Les analystes prévoient une réduction de 250 points de base du rendement net au troisième trimestre si les perturbations se poursuivent au cours du trimestre, plafonnant la croissance annuelle à 3,0 %, contre 5,5 % selon l'estimation précédente d'UBS. Pour l'exercice 2026, la banque s'attend à une réduction de 80 points de base de la croissance du rendement net, à 5,0 % contre les 5,8 % anticipés précédemment.
Viking a annoncé un bénéfice par action ajusté de 1,31 $ au deuxième trimestre 2026, ce qui dépasse les prévisions de Wall Street de 0,95 $. Les revenus sont en hausse de 16,5 % pour s'établir à 2,19 milliards de dollars, alors que l'EBITDA ajusté augmente de 18,2 % à 748 millions de dollars. La direction a souligné que les faibles niveaux d'eau ont affecté les résultats du troisième trimestre, mais pas ceux du deuxième trimestre. La société a également signalé que 96 % de la capacité principale pour 2026 et 53 % de la capacité pour 2027 étaient déjà réservés.
