UBS Group AG a lancé des offres publiques de rachat en espèces portant sur jusqu’à 8 milliards de dollars de dette initialement émise par Credit Suisse Group AG, dans le cadre de sa stratégie d’optimisation du capital post-fusion. Ces offres, gérées par UBS Investment Bank, concernent neuf séries distinctes libellées dans plusieurs devises, pour un montant total estimé à environ 6 milliards de dollars si l’ensemble des titres éligibles sont présentés au rachat.
Le programme de rachat comprend trois séries de type « Tout ou Rien » totalisant environ 3,7 milliards de dollars en principal, ainsi que six séries de type « Achat maximal » s’élevant à quelque 11,3 milliards de dollars. Parmi les titres ciblés figurent notamment 750 millions de livres sterling d’obligations à 7,375 % arrivant à échéance en 2033, 697 millions de dollars d’obligations à 6,442 % arrivant à échéance en 2028, et 2,25 milliards de dollars d’obligations à 4,282 % arrivant à échéance en 2028. Aucune condition minimale de participation ni de financement ne s’applique à ces offres, selon UBS.
Les détenteurs des titres acceptés recevront un paiement calculé sur la base d’un écart fixe par rapport au rendement de titres de référence spécifiques, en plus des intérêts courus et non versés. Les obligations à 9,016 % arrivant à échéance en 2033 bénéficient de la priorité d’acceptation la plus élevée parmi les séries de type « Achat maximal ». La période de soumission des offres prendra fin le 10 septembre 2026 à 17h00 (heure de l’Est), avec un règlement prévu le 14 septembre 2026.
UBS a indiqué que cette initiative vise à maîtriser les coûts de financement et à optimiser sa capacité totale d’absorption des pertes, dans la foulée du rachat de Credit Suisse en juin 2023. Les offres sont conçues pour réduire les charges d’intérêts tout en s’inscrivant dans le cadre de gestion du capital de la banque.
