Matador Resources a présenté une stratégie de croissance disciplinée à la 17e conférence annuelle Midwest IDEAS, annonçant un flux de trésorerie libre de 900 millions de dollars pour 2026 et un budget de capital stable de 1,6 milliard de dollars. L'entreprise, qui est passée de 6 millions de dollars de démarrage en 2003 à une valeur d'entreprise proche de 10 milliards de dollars, a mis l'accent sur l'expansion rentable plutôt que sur les objectifs dépendant du volume.
Le chef des finances, Chris Calvert, a réitéré l’accent que la société met sur la création de valeur à long terme plutôt que sur la performance trimestrielle, notant que les dépenses de capital de maintenance sont estimées entre 100 millions et 200 millions de dollars en dessous des niveaux actuels de dépense. La production pétrolière de Matador devrait augmenter de 6 % à 7 % en 2026, sur la base d’une croissance annuelle moyenne de 21 % de la production pétrolière entre 2021 et les périodes récentes. La société a également accru sa superficie de 17 000 acres nets au cours de l’année dernière grâce à sa stratégie « ground game ».
L'activité de transformation intégrée du groupe, San Mateo Midstream, une coentreprise détenue à 51 % avec Five Point Infrastructure, continue de se développer, avec une capacité de traitement du gaz passant de 60 millions de pieds cubes par jour à 720 millions de pieds cubes par jour. Le niveau de trésorerie libre prévisionnel annuel de San Mateo Midstream devrait atteindre 400 millions de dollars en 2026, avec une gamme de valorisation suggérée comprise entre 3,2 et 4,8 milliards de dollars, basée sur des multiples de 8 à 12 fois l'EBITDA.
Les mesures de capitalisation de Matador reflètent sa discipline financière. L'entreprise est cotée à 58,01 $, avec un ratio P/E de 9,43 et un rendement des dividendes de 2,71 %. La société a accru son dividende sept fois au cours des cinq dernières années, y compris une augmentation de 20 % au cours des douze derniers mois. Depuis avril 2025, Matador a racheté environ 1,8 million d'actions, à un prix moyen inférieur à 40 $, tandis que les achats de personnes averties s'élevaient à 86 sans que des ventes soient signalées dans les déclarations du formulaire 4. Plus de 95 % des employés participent au programme d'achat d'actions de l'entreprise.
Les indicateurs de production mettent en évidence des gains d'efficacité opérationnelle, avec une baisse de 12 % des frais de forage et de terminaison par pied de côté par rapport à l'année précédente, et une amélioration de l'exécution des puits de 10 % à 15 %, grâce à des temps de forage et de terminaison plus rapides. La base de réserves de la société s'élève à 703 millions de BOE, excluant les réserves nouvellement annoncées de la formation Woodford. La production de gaz naturel dépasse actuellement 0,5 milliard de pieds cubes par jour, et 50 % à 70 % des ventes de gaz sont, selon la tradition, liées au hub de Waha.
