Tisco Securities a reclassé le secteur alimentaire thaïlandais en surpondération depuis la neutralité, invoquant des signes de remontée sur les marchés de la production animale et un allègement des coûts d'entrée. Cette reclassification, effective mercredi, intervient après une forte diminution de la rentabilité du secteur au cours du deuxième trimestre 2026, lorsque le bénéfice net a chuté de 58% sur un an, à 6,9 milliards de bahts, malgré une légère baisse de 2% des revenus à 200 milliards de bahts.
La baisse des bénéfices a été favorisée par une diminution de 31 % par rapport à l'année précédente des prix des porcs, la faiblesse des prix des volailles et les coûts élevés et stables des algues, notamment une augmentation de 8 % par rapport à l'année précédente des prix du maïs. Les conditions du marché régional ont également pesé sur les résultats, avec des prix des porcs en Chine et au Vietnam restés modérés au cours du premier semestre de 2026.
Les analystes s'attendent désormais à un rebond dans le segment de l'élevage au deuxième semestre de 2026, soutenu par des conditions d'offre plus tendues, qui sont prévues pour se normaliser au cours des 12 à 18 prochains mois. Les prix de l'élevage pour le poulet thaïlandais et le porc ont commencé à remonter en juillet et août, tandis que les commandes d'exportation de poulet restent robustes dans le contexte des restrictions toujours en place de l'Union européenne sur les importations de volailles brésiliennes.
Les coûts d'aliments montrent dès à présent des signes de modération à mesure que les prix du maïs baissent, ce qui soutiendra davantage la reprise des marges. Les marchés à l'étranger s'améliorent également, les prix des porcins en Chine et au Vietnam commençant à se stabiliser suite aux mesures de contrôle des stocks mises en place par le gouvernement. Tisco Securities a identifié TFG, CPF et BTG comme les actions phares du secteur.
