SoFi a commencé à régler les transactions par carte de débit et de crédit auprès de Mastercard en utilisant son stablecoin SoFiUSD, marquant ainsi la migration de l'ensemble de son programme de cartes vers une voie de règlement basée sur la blockchain. La banque prévoit que le programme traitera plus de 25 milliards de dollars de volume annuelisé.
Ce mouvement ne retire pas les intermédiaires du processus de règlement des cartes, a expliqué un porte-parole de SoFi à Cointelegraph, mais offre plutôt une alternative aux rails bancaires traditionnels qui régulent les obligations entre les participants. Pour les clients, le changement se produit dans les coulisses : les détenteurs de cartes continueront à les utiliser normalement, tandis que la banque réglera les transactions plus rapidement sur la chaîne.
Visa poursuit une voie parallèle. En avril, la société a déclaré que son programme pilote de règlement des stablecoins avait atteint un taux d'exploitation annuel de 7 milliards de dollars, alors qu'elle étendait son soutien à neuf chaînes de blocs, décrivant le règlement sur les blockchains comme « un complément viable des systèmes de règlement traditionnels ».
Les chercheurs de la Réserve fédérale ont écrit dans une note du mois de mars que les stablecoins pourraient reformer l'économie des paiements sans nécessairement éliminer les banques. Les experts en paiements interrogés par Cointelegraph ont résumé l'idée selon laquelle la désintermédiation n'est pas encore arrivée.
« Je ne tenterais pas d'appeler cela une désintermédiation à ce stade », a déclaré Martins Benkitis, co-fondateur et PDG du fournisseur de liquidités sur les marchés émergents Gravity Team. « Visa et Mastercard sont toujours là. Les banques sont toujours là. Le réseau calcule toujours les obligations, gère la transaction et décide de la façon dont les participants interagissent avec elle. »
Benkitis fait valoir que les stablecoins pourraient devenir une partie plus importante de la pile de paiements sans que les entreprises ou les consommateurs interagissent directement avec elles. « Si les stablecoins deviennent une composante majeure des paiements, la plupart des entreprises ne se soucieront probablement pas qu'il y ait un stablecoin quelque part dans le processus », affirme-t-il. « Elles prendront en compte que les opérations de règlement doivent être disponibles quand elles en ont besoin et que l'argent arrive. »
Varun Datta, investisseur de capital risque et fondateur de Truth Ventures, se prononce sur le fait que le règlement continu pourrait réduire les délais et diminuer la quantité de capitaux que les entreprises doivent maintenir dans différents endroits pour les paiements, notamment en cas de paiements transfrontaliers. Mais il met en garde contre le fait que ces avantages ne se traduisent pas automatiquement par des paiements moins coûteux. Les coûts liés à la conversion, la conformité, l'intégration et la gestion des stablecoins doivent toujours être pris en compte.
"Je ne pense pas que la rapidité sur une blockchain implique automatiquement des paiements de bout en bout moins chers", a déclaré M. Datta. Il a ajouté qu'il souhaiterait voir des preuves de coûts totaux plus faibles et d'une meilleure gestion de la liquidité à une échelle plus large, avant de déclarer que les arguments économiques étaient établis.
L'économie devient plus complexe lorsque les stablecoins doivent finalement être converties en devises locales. Benkitis a noté que, si les stablecoins en dollars peuvent passer de balance à balance en quelques minutes, l'exécution des paiements sur les marchés émergents reste plus difficile. La liquidité en monnaie locale peut être plus faible, moins de banques gèrent les flux et l'accès au système bancaire national demeure nécessaire.
"Le stablecoin obtient rapidement la valeur souhaitée", a déclaré Benkitis. "Il faut encore la liquidité locale pour finaliser le paiement."
