Select Water Solutions (WTTR) a présenté son changement stratégique vers une gestion durable de l'eau lors de la 17e édition de la conférence annuelle Midwest IDEAS, en détaillant ses résultats financiers record et ses plans d'allocation de capitale.
L'entreprise, qui opère dans les principaux bassins de pétrole de schiste aux États-Unis, dont le Permien, le Haynesville et le Bakken, a enregistré un record d'EBITDA ajusté de 93 millions de dollars au cours du deuxième trimestre, parallèlement à un chiffre d'affaires de 96 millions de dollars dans le domaine des Technologies chimiques, soit une augmentation de 23 % sur la base trimestrielle. Pour la période de 12 mois consécutifs terminée en juin 2026, Select Water Solutions a enregistré un chiffre d'affaires de 1,43 milliard de dollars et un EBITDA de 253 millions de dollars. Sa capitalisation boursière s'élève à environ 2,7 milliards de dollars.
Les dépenses de capital sont estimées entre 250 millions et 290 millions de dollars pour 2025, avec environ 200 millions de dollars destinés aux initiatives de croissance. Les besoins en capital de maintenance sont évalués à environ 60 millions de dollars par année, tandis qu'une offre d'actions privée de 192 millions de dollars achevée en février 2025 a soutenu son bilan. Le levier demeure faible, s'élevant à environ 0,7 fois, comparativement à une moyenne de l'industrie de 2,5 fois à 3,0 fois, soutenue par un ratio de dette sur fonds propres de 0,28.
Select Water Solutions a mis en avant son rôle croissant dans les infrastructures hydrauliques, qui représente actuellement environ 50 % de la rentabilité totale et doit atteindre 60 % d'ici 2027. La marge brute de l'entreprise a augmenté à plus de 30 %, contre 20 % environ historiquement, et les marges des infrastructures hydrauliques s'étendent entre 55 % et 60 %. Les prévisions de croissance du segment des infrastructures hydrauliques en 2025 ont été augmentées à 25 % à 30 %, contre une fourchette précédente de 20 % à 25 %.
La société gère environ 1,5 million de barils d'eau produite par jour, dont 1,1 million de barils sont recyclés et 400 000 barils sont éliminés. La direction prévoit que la capacité atteindra environ 2 millions de barils par jour dans les 18 prochains mois. Depuis 2021, Select Water Solutions a réutilisé plus d'un milliard de barils d'eau, avec une capacité d'élimination augmentée d'environ 250 000 barils au cours des 18 à 24 derniers mois. Son réseau de conduites compte plus de 1 000 miles et son portefeuille de contrats en hectares couvre plus de 2 millions d'hectares, avec une durée moyenne de contrat de 11 ans.
Les nouvelles avenues de croissance comprennent un investissement de 75 millions de dollars dans les droits d'utilisation d'eau au Colorado, dans la vallée de la rivière Arkansas, ainsi que des flux de trésorerie prévus de 20 millions à 30 millions de dollars provenant de quatre accords d'extraction minérale, dont trois se concentrent sur le lithium et l'un sur l'iode, qui devraient décoller d'ici 2030. La société a également généré 6 millions de dollars de revenus grâce à ses solutions d'eau pour centres de données au cours du deuxième trimestre.
Select Water Solutions a mis l'accent sur son cadre commercial dans le recyclage de l'eau, notant que des grands opérateurs tels que Chevron et Exxon utilisent désormais l'eau de forage traité pour répondre à leurs besoins, supplantant ainsi l'eau potable. Le rendement de dividende de la société s'établit à 1,46 %, étant élevé pendant quatre années consécutives.
La Direction a réaffirmé son objectif à long terme, qui est de détourner 70 % de la rentabilité du secteur des infrastructures hydrotechniques.
