Ross Stores a publié des résultats pour le deuxième trimestre qui ont dépassé les prévisions, grâce à un remboursement de droits de douane de 253 millions de dollars et à des ventes supérieures aux attentes. Le bénéfice par action s'est élevé à 2,66 dollars, surpassant les estimations de 37,1 % et les résultats de l'exercice précédent de 33 %. Les revenus ont atteint 6,30 milliards de dollars, en hausse de 2,4 % par rapport au trimestre correspondant de l'exercice précédent et au-dessus des 6,15 milliards de dollars des prévisions.
La marge brute a augmenté de 625 points de base, dont 405 points de base liés au remboursement des tarifs. La marge brute des ventes de marchandises a progressé de 110 points de base, tandis que les gains d'efficacité liés à la distribution ont ajouté 100 points de base. La marge opérationnelle ajustée a augmenté de 205 points de base, sans tenir compte du bénéfice lié aux tarifs. La croissance des ventes par magasin comparable a accéléré à 10 %, marquant ainsi un deuxième trimestre consécutif de croissance à deux chiffres.
La société a ajusté ses prévisions d'EBITDA pour l'ensemble de l'année à une fourchette de 8,61 $ à 8,77 $, contre 7,50 $ à 7,74 $ précédemment. Les analystes anticipaient 7,68 $. Pour le trimestre, Ross s'attendait à une croissance comparable de 6 % à 7 %, bien au-dessus du consensus de 3,1 %. La dynamique des ventes en juillet est restée forte, avec une hausse du trafic de 14,4 % sur une base trimestrielle moyenne.
Les catégories de la maison et des cosmétiques ont enregistré une croissance importante, avec une croissance des ventes de maison dans les années 20. Les vêtements pour femmes ont également bien performé, en particulier auprès des acheteuses jeunes. Toutes les principales catégories ont affiché des performances positives. La société a accéléré son plan d'ouvertures de boutiques en 2026, jusqu'à 115 emplacements, y compris 51 nouveaux magasins au troisième trimestre. Les ouvertures récentes atteignent des taux de productivité de 70 % à 75 % et Ross entre dans de nouveaux marchés, tels que Puerto Rico et la région de New York.
Les rendements du capital restèrent robustes. La société a racheté 1,4 million d'actions pour 319 millions de dollars au cours du trimestre et est sur la voie d'achever des rachats pour 1,275 milliard de dollars dans le cadre d'une autorisation de 2,55 milliards de dollars. Le dividende trimestriel a été augmenté de 10 % à 0,445 dollar par action.
L'action a augmenté de 8,3 % après les heures de bourse, atteignant 248 dollars, après une hausse de 5,6 % pendant la session. Au 21 août 2026, Ross Stores était cotée à 241,32 dollars, avec une capitalisation boursière de 73,46 milliards de dollars. Le P/E sur douze mois glissant s'établissait à 33,6, alors que le P/E à court terme était de 29,4. L'estimation de valeur raisonnable de 186,27 dollars d'InvestingPro impliquait une correction de 22,8 %.
Les analystes restent divisés en ce qui concerne la valorisation. Citi a maintenu une note d'achat avec un objectif de 290 $, ce qui implique une marge de progression de 20,2 %. UBS, tout en notant la victoire de 0,80 $/action sur le bénéfice par action, a maintenu sa note neutre avec un objectif de 239 $. Bernstein et Morgan Stanley ont attribué respectivement les notes de Performance sur le marché et de Pondere égale, avec des objectifs proches des niveaux actuels.
