Les actions de Partners Group, un gestionnaire d'actifs suisse, ont chuté de 29% cette année, passant de 1 030 francs à 730 francs dans un contexte de hausse générale du marché. L'indice suisse des valeurs (SMI) a augmenté de 10 % depuis janvier, atteignant un record de 14 669 points à la mi-août, ce qui souligne la divergence entre les performances de l'entreprise et celles du marché des actions en général.
Les retraits des investisseurs dans les fonds de marché privé de Partners Group se sont accélérés depuis début 2024, reflétant les préoccupations croissantes concernant la liquidité dans les segments des crédits privés et des actions. En juin, la société a restreint les liquidations d'un de ses fonds d'équité privé, ce qui a entraîné une baisse de 16% des prix des actions en une seule journée. Le courtier Grizzly Research avait plus tôt allégué que Partners Group surépoussait la valeur de ses fonds Evergreen, affirmation que la société a niée.
Les analystes restent divisés sur la perspective à moyen terme de la société. Le 5 août, l'analyste de Deutsche Bank a abaissé l'opinion sur Partners Group de «Buy» à «Hold», évoquant une normalisation plus lente de la croissance du fonds Evergreen et une croissance des actifs sous gestion et des revenus par action moindre comparée à celles de ses pairs européens. La banque a réduit son objectif de prix à 785 francs contre 840 francs. L'analyste de Citigroup était plus pessimiste, prévoyant une baisse de 7 % vers 680 francs.
L'analyste de Julius Bär a maintenu une approche positive en réitérant un rating «Achat», malgré le baissement de son objectif de cours à 1 100 francs contre 1 200 francs. La firme a souligné le rendement des dividendes de 6,3 % de la société ainsi que l'augmentation progressive de son dividende à 46 francs au cours des dernières années, associés à un ratio cours/bénéfices historiquement faible, de 14 fois, le plus bas en 15 ans.
