Le pétrole brut Brent et le pétrole West Texas Intermediate ont chuté de manière significative mardi, car les investisseurs ont réévalué l'impact d'un nouveau ensemble de sanctions américaines contre l'Iran, qui a été perçu comme moins sévères que prévu. Le Brent a baissé de 2,92 $, soit 3,16 %, pour se négocier à 89,25 $, tandis que le WTI a chuté de 2,76 $, soit 3,25 %, pour se négocier à 82,25 $. Ces baisses prolongent un repli de deux jours qui a effacé plus de 5 % des gains de la ralliée de la semaine dernière.
La chute du cours a suivi l'annonce de Washington concernant des sanctions prenant pour cible près de 60 entités, personnes et navires liés au commerce iranien, y compris le transport maritime, le secteur pétrolier, celui des crypto-monnaies et des métaux précieux ainsi que celui de l'aviation. Le Trésor a présenté ces mesures comme une démarche maximaliste visant à rompre les liens économiques avec Téhéran, avertissant que toute entité facilitant le blanchiment d'argent pour le compte de l'Iran risquait d'être exclue du système dollar. Toutefois, le paquet ne comportait aucune sanction immédiate contre les acheteurs importants, tels que la Chine, mais accordait plutôt une « période de remède » aux cibles secondaires pour mettre un terme à leurs opérations. L'absence de mesures directes contre les principaux importateurs a été interprétée comme un signe montrant que l'application de ces sanctions serait limitée, ce qui a réduit les inquiétudes liées aux perturbations de l'offre.
Les développements diplomatiques ont également amoindri les avantages de risque. Le chef de l’armée pakistanaise a conclu, mardi, une visite de une journée à Téhéran, apparemment en portant un projet comprenant une possible levée des sanctions dans le cadre d’un mémorandum d’accord existant entre les États-Unis et l’Iran. Le ministre des Affaires étrangères d’Oman s’est également rendu en Iran, renforçant les perceptions d’un compromis. La réaction du marché laissait penser que des canaux diplomatiques informels atteignaient de l’efficacité, alors que les mécanismes formels de cessation des hostilités s’étaient effondrés au début de ce mois. L’échec à respecter la date butoir d’une trêve de 60 jours a entraîné, la semaine dernière, une hausse de 5,5% pour le baril WTI. La hausse a été complètement annulée mardi.
Le marché du pétrole physique a continué à faire preuve de résilience malgré les tensions géopolitiques. Les rapports indiquent que 16 millions de barils de pétrole ont traversé le détroit d'Ormuz en une seule nuit la semaine dernière, un volume qui aurait été improbable lors de la fermeture du détroit en avril. Les exportations de pétrole dans le Golfe ont augmenté à 16,1 millions de barils par jour en juin, bien qu'elles restent 7,9 millions de barils par jour en dessous des niveaux d'avant la guerre. Le rythme de la reprise des exportations sera un facteur clé pour les prix, et les analystes notent que le rétablissement des flux vers 20 millions de barils par jour pourrait faire rebondir le Brent dans les 70 dollars, alors qu'un stagnation à ses niveaux actuels équilibrerait le marché. Une nouvelle fermeture du détroit pourrait faire grimper le Brent au-dessus de 120 dollars dans les prochains jours.
Les marchés des actions ont également réagi à ces signaux de déescalation. Les actions européennes ont poursuivi leurs gains, les futures américaines se sont redressées et le S&P 500 a progressé de 0,36 %. L'indice du dollar américain, généralement corrélé inversement aux prix du pétrole, a baissé de 4,54 % à 15,13. Les valeurs énergétiques ont ralenti la vague de rallye générale, avec Exxon Mobil en recul de 1,68 % à 161,30 dollars, alors que le complexe énergétique absorbait le désendettement des primes de risque.
La réaction du marché a mis en évidence l’asymétrie des réactions des prix face aux signaux diplomatiques. Une nouvelle annonçant une nouvelle détente a provoqué une baisse de 3,2 % du pétrole brut, tandis qu’un échec des négociations pourrait entraîner une hausse de 10 %. Les analystes ont noté que l’absence de mesures immédiates contre les principaux acheteurs, comme la Chine, laissait planer l’incertitude quant à savoir si la stratégie accélérerait ou retarderait la résolution de la situation. L’annonce des Émirats arabes unis qu’ils mettraient fin à toutes les relations commerciales avec l’Iran avant le paquet de sanctions a été perçue comme une mesure marginale, incapable de réguler les flux structuraux par la Chine, l’Inde et la Russie.
L'Iran a rejeté les sanctions comme étant une mesure désespérée, réitérant sa capacité à contourner les restrictions et avertissant les pays d'éviter de soutenir les efforts de Washington. Les gardiens de la révolution ont également réitéré leurs menaces à l'encontre des navires qui franchissent les frontières sans autorisation, présentant les frais de service prévus pour les activités maritimes comme des charges de services et non pas des droits de péage – une question qui demeure non résolue.
La session de lundi a également été marquée par deux incidents impliquant des pétroliers qui auraient normalement affecté les marchés. La marine britannique a annoncé qu'un pétrolier avait été touché et immobilisé près de l'Omān, tandis que les militants houthistes soutenus par l'Iran ont affirmé avoir attaqué un super-pétrolier saoudien. Malgré ces incidents, les prix du pétrole brut n'ont pas montré de réaction notable, reflétant l'accent que le marché place sur les signaux diplomatiques plutôt que sur les risques immédiats de baisse de l'offre.
