Nvidia a rapporté un revenu du deuxième trimestre fiscal de 96,2 milliards de dollars, ce qui dépasse les estimations de 4,3 milliards de dollars et marque son 15e trimestre consécutif de dépassement des prévisions. Le bénéfice par action a atteint 2,22 dollars, en source d'une surprise de 6,7 % par rapport aux attentes.
Les revenus des centres de données ont atteint 89 milliards $, en hausse de 117 % par rapport à l'année précédente, et représentent 92,7 % des ventes totales. Les marges brutes se sont maintenues à 75 % au cours du trimestre, alors que la société a reversé un montant record de 26 milliards $ aux actionnaires, grâce à 20 milliards $ de rachats d'actions et 6 milliards $ de dividendes, ce qui représente 60 % du flux de trésorerie disponible.
Pour l'exercice fiscal se terminant en janvier 2028, Nvidia a prévu une croissance des revenus d'environ 70 %, soit près du double de la progression de 45 % prévue par Wall Street. La société a prévu un chiffre d'affaires pour le troisième trimestre de 108 milliards de dollars, contre 104 milliards de dollars au consensus. Les marges brutes devraient baisser à environ 74 % au troisième trimestre, à 71-72 % au quatrième trimestre, puis se stabiliser à 72-73 % pour l'exercice fiscal 2028.
Les analystes ont augmenté leurs cibles de prix suite aux résultats. Raymond James a fixé une nouvelle cible de 515 USD, tandis que RBC Capital a relevé ses prévisions à 330 USD. Les actions de Nvidia ont augmenté de 9,7 % à 229,96 USD lors des opérations nocturnes.
La société a mis en évidence les progrès réalisés dans sa plateforme GPU de nouvelle génération Vera Rubin, qui devrait être livrée au troisième trimestre et contribuer pour environ 20 % des revenus des datacenters au cours du trimestre en cours. La production des CPU Vera a atteint son stade complet, et AWS s'est engagée à déployer 2 millions de GPU supplémentaires, y compris des CPU Vera, d'ici le deuxième trimestre de l'exercice 2029.
Nvidia investit près de 50 milliards de dollars dans les laboratoires Frontier AI et s'associe pour lever plus de 500 milliards de dollars en capitaux tiers. Les revenus de Sovereign AI ont augmenté de 35 % d'un trimestre à l'autre et triplé d'une année à l'autre, tandis que NeoCloud devrait atteindre 8 gigawatts d'ici la fin de l'année.
Les backlogs du cloud hyperscaler dépassent 2 billions de dollars, et les principaux acteurs prévoient dépenser 1,3 millions de dollars en dépenses en capital d'ici 2027. Toutefois, les contraintes d'approvisionnement, notamment en matière de mémoire, restent une limite à la satisfaction de la demande. La concurrence à long terme provenant des puces ASIC personnalisées développées par les hyperscalers et les risques géopolitiques liés aux enquêtes américaines sur une présumée contrebande de puces en Chine posent également des difficultés.
La capitalisation boursière de Nvidia se situe à 5,06 milliards de dollars, avec un cours de près de 25 fois les gains prévus selon les projections du consensus.
