NEW YORK, 25 août (Reuters) - Les marchés des options anticipent un potentiel mouvement de 280 milliards de dollars dans la capitalisation boursière de Nvidia suite au rapport de résultats du deuxième trimestre de l'intégrateur de puces, prévu pour être publié mercredi après-midi.
Les traders s'attendent à ce que l'action évolue de 5,4 % dans un ou l'autre sens jeudi, ce qui est inférieur à la volatilité impliquée de 6,5 % observée avant la publication des résultats de Nvidia en mai. L'estimation actuelle est également inférieure à la variation moyenne historique du cours de l'entreprise de 7,4 % au cours des 12 derniers trimestres, selon les données d'Option Research & Technology Services (ORATS).
Le mouvement de 280 milliards de dollars serait supérieur à la capitalisation boursière individuelle de près de 90% des entreprises du S&P 500, soulignant l'influence considérable que les résultats de Nvidia ont sur les marchés de valeurs plus globaux. Les actions de Nvidia ont progressé de 11,7% sur l'année, même si l'action a enregistré une septième baisse quotidienne consécutive lundi. L'indice Philadelphia SE Semiconductor a progressé de 61% au cours de la même période, tandis que le S&P 500 a progressé de 11,8%.
L'activité d'options laisse entrevoir une confiance croissante en la prédictibilité des bénéfices de Nvidia. Matt Amberson, fondateur d'ORATS, a noté que la volatilité implicite réduite reflète la perception d'une plus grande stabilité. « Cela témoigne d'une certaine indifférence à l'égard de Nvidia et signifie que l'entreprise devient plus prévisible », a-t-il déclaré.
Les analystes préconisent la prudence quant à la dynamique de phase d'îlot de la vague AI, qui a déjà fait émerger de fortes surprises de résultats, et qui pourrait ne plus être en mesure de jouer. Chris Murphy, coprésident de la stratégie dérivés chez Susquehanna, a souligné le changement des attentes du marché. « Je pense que l'époque d'origine de l'ère de l'IA, à l'époque où Nvidia surprenait tout le monde avec d'énormes résultats supérieurs aux estimations et des hausses de 10, 15 ou 20 %, est derrière nous », a-t-il déclaré. « On n'a plus la conviction qu'ils vont surprendre tous les gens avec un énorme résultat supérieur et que leur action va vraiment remonter. »
Les investisseurs surveillent également les facteurs macroéconomiques, notamment le rendement des bons du Trésor sur 30 ans, qui a atteint un sommet de 19 ans, au-delà de 5 %, plus tôt dans la semaine. Le Compte général du Trésor, possédant près de 1 000 milliards de dollars, a été cité comme une potentiel source de rachats d'obligations, ce qui ajoute un autre facteur d'incertitude aux marchés des produits à rendement fixe.
Les partenariats de Nvidia avec six grandes institutions financières pour créer des plates-formes de financement visant plus de 500 milliards de dollars pour les infrastructures d'IA soulignent le rôle central de l'entreprise dans l'expansion du secteur. Will Sterling, directeur de l'investissement chez TritonPoint Wealth, a souligné l'importance des tendances en matière de dépenses d'équipement des hyperscaleurs dans la définition des perspectives de Nvidia. «Nvidia a probablement une assez bonne idée de la trajectoire des dépenses d'équipement des hyperscaleurs», a-t-il dit. «Le retour sur investissement des hyperscaleurs est très important… Cela dictera si elles continuent ou non d'investir dans leurs dépenses d'équipement.»
