Les marchés des options valorisent un possible mouvement de 280 milliards de dollars de la capitalisation boursière de Nvidia suite à la publication des résultats du deuxième trimestre de l'intégrateur de puces mercredi, selon les données compilées avant le rapport.
La volatilité implicite suggère un déplacement de 5,4 % dans une direction ou l'autre des actions Nvidia mercredi, en baisse par rapport au 6,5 % prévu avant la publication des résultats de mai. Au cours des 12 derniers trimestres, Nvidia a connu en moyenne un mouvement de prix de 7,4 %, selon Option Research & Technology Services (ORATS). La baisse de l'attente reflète un changement des attentes du marché après que le titre Nvidia ait déjà enregistré une progression de 11,7 % cette année, à la traîne du gain de 11,8 % du S&P 500, mais très loin des 61 % de hausse du Philadelphia Semiconductor Index.
Nvidia a diminué de 7 séances consécutives, sous la pression de l'augmentation des rendements des obligations du Trésor américain à long terme, qui ont atteint un niveau record de 19 ans la semaine dernière et qui restent supérieurs à 5 % lundi. Les analystes notent que la volatilité implicite réduite peut indiquer une surveillance moindre du marché concernant les surprises des résultats de l'entreprise, ce qui a historiquement entraîné des mouvements disproportionnés.
Matt Amberson, fondateur d'ORATS, a déclaré que la prévision de la volatilité plus faible suggère que les investisseurs s'attendent à moins de surprises. Chris Murphy, codirecteur de la stratégie des dérivés chez Susquehanna, a ajouté que l'ère des résultats tirant l'éloge et des mouvements de pourcentage en double chiffres s'estompe alors que la croissance de Nvidia devient plus prévisible.
Les évolutions plus globales du marché comprennent des rendements du Trésor supérieurs et un solde du Compte général du Trésor atteignant près de 1 000 milliards de dollars, que le secrétaire du Trésor Scott Bessent pourrait mobiliser pour des rachats d’obligations éventuels. Pendant ce temps, les récents partenariats de Nvidia avec six importantes institutions financières visent à financer plus de 500 milliards de dollars pour l’infrastructure liée à l’intelligence artificielle, ce qui souligne le rôle central de l’entreprise dans l’extension du secteur.
Les investisseurs prendront également en compte les commentaires du président de la Réserve fédérale, Kevin Warsh, prévus lors d'une allocution à Jackson Hole, dans le Wyoming, car la politique de la banque centrale reste un élément clé dans l'évaluation des technologies, dans un contexte d'inflation persistante.
