Le fournisseur de services d'infrastructures suédois Terranor AB a déclaré avoir enregistré une hausse organique de ses revenus de 23 % sur l'année, à 1,005 milliard de SEK pour le deuxième trimestre 2026, dépassant les attentes des analystes de 904 millions de SEK. Les actions de l'entreprise ont chuté de 6,7 % à 36,40 SEK après les résultats, en baisse par rapport aux 39,00 SEK au cours précédent.
L'EBITDA ajusté de Terranor a bondi de 61% en progression trimestrielle à 27 millions de SEK, ce qui a fait passer la marge EBITDA ajustée à 2,6 % contre 2,0 % au premier trimestre. L'entreprise a maintenu son objectif de marge EBITDA sur le long terme de 5 % d'ici 2028, bien que celui-ci reste inférieur à ce niveau. La marge brute s'est établie à 11,8 % au cours des douze derniers mois. Le flux de trésorerie opérationnel ajusté a atteint 20 millions de SEK, tandis que le flux de trésorerie opérationnel était négatif de 24 millions de SEK.
La dette nette est passée à 1,97 milliard de SEK contre 1,5 milliard au premier trimestre, ce qui fermement au ratio de levier à 1,97x, toujours inférieur à la limite maximale du covenant de 2,5x. L'encours de commandes de Terranor a atteint un niveau record de 7,3 milliards de SEK. La société a distribué un dividende de 1,5 SEK par action au cours du trimestre et a enregistré une vente de biens pour 17 millions de SEK sans incidence sur les résultats.
La croissance des revenus a été tirée par la Suède, qui a généré 669 millions de SEK, soit 32 % de la croissance totale. La marge ajustée de l'EBITDA du segment est montée à 3,2 %, contre 2,2 % un an plus tôt. Les revenus de la Finlande sont restés stables à 160 millions de SEK, alors que l'EBITDA ajustée s'approche de l'équilibre en raison de la pression des prix dans les appels d'offres publics, tandis que le Danemark a déclaré un chiffre d'affaires de 160 millions de SEK, en hausse de 13 %, avec une marge ajustée de l'EBITDA de 2,9 %.
La direction de Terranor a souligné une croissance disciplinée, le PDG Michael Berglin indiquant que l'entreprise privilégie la rentabilité plutôt qu'une expansion agressive. Les analystes de DNB Carnegie estiment les résultats de l'exercice à 0,52 SEK par action. La société a fixé des objectifs de croissance organique à moyen terme de 8 %, bien que son rendement ait atteint 23 % au cours du dernier trimestre. Les prévisions de revenus à long terme comprennent 4 milliards de SEK pour 2026, 4,5 milliards de SEK pour 2027 et 5 milliards de SEK pour 2028.
