Needham a reconfirmé sa recommandation d'achat et son objectif de cours à 275 $ pour Credo Technology Holding (NASDAQ : CRDO) après les résultats du premier trimestre de l'exercice de la société et une amélioration de ses prévisions de croissance des revenus optiques.
La société a maintenu son position optimiste alors que Credo a généré un bénéfice de 1,20 $ par action sur des revenus de 479 millions de dollars, ce qui a dépassé les prévisions de Wall Street. Les revenus ont augmenté de 115 % sur l'année et de 10 % par rapport au trimestre précédent, pour une croissance totale au cours des douze derniers mois de 206 %. Les marges de bénéfice brute se sont situées à 68 %, soutenues par la demande de câbles électroniques actifs, de retimulateurs, de DSP optiques, de PIC en silicium photonique et de ZeroFlap Optics.
Le prix ciblé de 275 $ de Needham est basé sur environ 28 fois son estimation EPS non GAAP pour l'exercice 2028. L'action était cotée à 206,63 $, en baisse de 8,77 % au cours de la semaine dernière, mais en hausse de 66 % par rapport à l'année précédente.
BofA Securities a revu son objectif de cours à 275 dollars, contre 340 dollars, tout en confirmant son évaluation « Achat », tandis que Stifel a reconfirmé son évaluation « Achat » avec un objectif de 350 dollars. La croissance à court terme de Credo est portée par la prolifération des câbles électriques actifs et la croissance des revenus du domaine optique.
La direction prévoit une croissance des revenus totaux de plus de 85 % pour l'exercice fiscal 2027, les revenus optiques dépassant 600 millions de dollars. La société prévoit des contributions de plus de 100 millions de dollars provenant de ZF Optics, des DSP et des PIC, et prévoit une inflexion des revenus optiques au cours du deuxième semestre de l'exercice fiscal 2027.
La demande de l'AEC de huit cent gigabits devrait persister jusqu'en 2027, avec un chiffre d'affaires initial de 1,6 terabits prévu pour le second semestre de l'année et une croissance plus importante en 2028. Credo collabore avec cinq hyperscalers et développe ses engagements vis-à-vis des clients de nuages de nouvelle génération, positionnant son produit PIC comme fournisseur clé pour les plateformes NPO/CPO émergentes.
