Le récent rebond du marché des cryptomonnaies pourrait durer, selon une note de Needham & Company publiée lundi. L’analyste John Todaro soutient que la reprise est viable, alors que les fonds circulent de nouveau de l’action Bourses de la Traitement de l’Intelligence Artificielle et des matières premières vers les actifs numériques.
Todaro a souligné trois piliers soutenant cette perspective. Premièrement, le capital et l’attention des retaileurs se sont éloignés des titres liés à l’IA – soumis à des contrôles réglementaires au milieu des élections législatives – et des marchés moroses du pétrole et des métaux, ce qui rend la crypto relativement attrayante. Deuxièmement, une cession importante a déjà eu lieu par les trésoreries d’actifs numériques et les mineurs de bitcoins, avec environ 57 000 bitcoins revendus au cours du premier semestre 2026, soit l’équivalent d’environ 4,2 milliards de dollars. Les entreprises cotées en bourse ayant des opérations avec le bitcoin ont vendu environ 69 500 bitcoins depuis le début du quatrième trimestre 2025, ce qui a réduit la pression exercée sur l’offre en circulation.
Le sentiment du marché, tel que mesuré par le diagramme Crypto Euphoria Needham, propriété de Needham, a enregistré 13 points, classés comme un maximum de désinterêt et la lecture la plus basse depuis le marché baissier de 2022. Historiquement, de tels scores extrêmes ont signalé les fonds de marché. Todaro a noté que les mineurs conservent toujours environ 70 000 bitcoins sur leurs bilans, en baisse par rapport à un pic antérieur de 100 000, ce qui indique un potentiel supplémentaire de normalisation du bilan.
Cette note intervient alors que l'intérêt des particuliers et des institutions pour les actions propulsées par l'IA s'est estompé, la stratégie « Tech Titans » du fonds lancée en novembre 2023 ayant performé sous la moyenne au cours des derniers mois. Pendant ce temps, les matières premières telles que le pétrole et les métaux se sont refroidies, redirigeant les flux de capitaux vers les cryptomonnaies. La durabilité de la reprise, a souligné Todaro, dépend de la persistance de cette rotation et de la continuité de la réduction des positions des mineurs.
